晨会返概要8.31——当前股市风险与机会并在,ppp项目和供给侧改革可作投资主线.docxVIP

鹰派声明余波未平压制风险偏好，G20前夕维稳意图明显市场震荡依旧2016年8月31日一、宏观市场名称昨收涨跌幅昨日收盘名称昨收涨跌幅昨日收盘道琼斯-0.26%18454.30上证指数+0.15%3074.68美原油-1.53%46.26深成指数+0.04%10729.12黄金 -0.85%1312.20中小板指数+0.07%6966.58恒生指数+0.85%23016.11创业板指数+0.11%2195.53 大盘点评： 昨日市场继续维持窄幅震荡，盘面上板块轮动较快，行情持续性差，周一表现强势的美丽中国出现回调领跌，高送转板块不改颓势，PPP概念板块短期也有走弱迹象，从涨幅榜看，受益于中央出台相关政策刺激的国防军工板块领涨，而苹果新品发布在即，产业链相关的视听器材、OLED表现较好。隔夜消息方面，十年期国债收益率大幅下跌，人民币继续走弱再次冲击6.7重要关口，耶伦鹰派声明余波未平人民币资产或将继续承压，由此压制投资者风险偏好不利于情绪面提振。尽管如此，指数依然保持弱平稳状态，成交量保持低位市场做空动力不足。结合人民日报发文强调“用嘴加息”不改稳健货币政策，G20峰会前夕维稳意图明显。预计后续指数将继续维持区间震荡，关注上方年线的压力以及下方20日均线的支撑情况。 操作建议： 当前市场一定风险因素，行情持续性差，仓位不宜过重，择机适当参与结构性行情。继续关注PPP项目和供给侧改革的投资主线。 沪指上方压力区间：3085-3095，下方支撑区间：3050-3060，仓位：3-5成。 二、财经要闻 【★★★★★】美联储副主席费希尔：加息路径取决于经济表现；接近充分就业水平；不可以简单地认为年内将加息一次；预计生产力增速将在某个时候改变；央行正处理全球的相互关联性；美联储可能是全球最重要的央行；我们对世界和日本所发生的事非常敏感；美联储不会实施负利率。昨晚公布的美国8月谘商会消费者信心指数好于预期，录得自2015年9月来最高水平，暗示家庭消费支出仍将作为关键因素支撑美国经济增长；自今年二季度以来，消费支出以2014年来最快速度增长，抵消了商业和政府支出的疲软对经济的拖累影响。【点评】：美联储二当家再度鹰派表态（其表示央行正在处理全球的相互关联性，或暗示如果美联储加息，那么将导致美元兑各主要货币普遍升值，进而缓解各大央行加码宽松的压力），而近期公布的美国经济数据显示美国经济持续向好，进一步加强后期加息预期，昨晚美元指数继续反弹；而昨天公布欧元区经济景气指数低于预期、德国CPI同样低于预期，欧洲经济表现参差。 【★★★★★】昨日习近平主持召开中央全面深化改革领导小组会议。中央全面深化改革领导小组指出要发展绿色金融，审议通过关于构建绿色金融体系的指导意见；实行农村土地所有权、承包权、经营权“三权分置”；要完善产权保护制度、依法保护产权。习近平称已经推出的改革要加快落实落地，尚未推出的改革要加快突破推进；要按照既定的时间表、路线图，更加注重发挥经济体制改革的牵引作用。【点评】：这将使土地经营权流转得到政策保障，家庭农场、合作社等新型农业组织将持续成长，同时提高农业生产效率，有利于农资电商和农业机械等行业发展。【★★★★★】国务院发布开展第三次大督查的通知，这次督查的重点内容是：保持经济运行在合理区间，确保完成全年经济社会发展主要目标任务；化解房地产库存，督查完善支持居民住房合理消费的税收、信贷政策情况；因城施策拓宽房地产去库存渠道，进一步提高库存较多城市棚改货币化安置比例，鼓励和支持农民工等群体在城镇购房等情况。加快推进过剩产能退出，确保完成今年粗钢4500万吨、煤炭2.5亿吨的去产能任务；促进社会投资尤其是民间投资持续健康发展。【点评】：从内容来看主要是稳增长以及促进民间投资预示着后期基建投资和PPP将继续发力；在当前地王频现的情况下，后期对于房地产去库存政策或陆续出台，而最近有银行表示收紧开发贷，不介入地王项目；内容重点提及煤炭、钢铁的去产能任务，下半年煤炭钢铁板块投资机会继续关注。【★★★★★】昨日监管层召开有关“新八条底线”的会议，并就当前资管业问题、新政执行情况以及下一步监管思路进行传达。根据会议信息，监管层下一步将根据资管业务定位，分类处理现有多类业务，主要包含以下四点：一是要禁止产品刚性兑付和结构化配资业务，禁止资金池；二是要限制通道业务和非标融资业务；三是要加大对投顾类产品和结构化产品的规范力度；四是鼓励有能力的机构拓展主动投资管理类业务。【点评】：金融去杠杆是今年以来监管层的一贯作风，而金融去杠杆不能一蹴而就，后期有关金融去杠杆的政策或陆续出台，长期来看有利于金融市场的发展，但短期或对市场带来一定阵痛。 三、行业要闻【★★★★★】化工行业：【草甘膦涨价潮蔓延供需改善 支撑后市】本周二，国内草甘膦龙头之一的乐山福华农化上调