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财务管理净现金流量计算财务管理净现金流量计算今天预习了下财务管理这本书，发现有一道少许完整的计算题，能够相对弄明白这现金流量的相关问题已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率ic为10%。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10.2万元。资料二：B方案的现金流量如表2所示表2　　　　　　　　　　　　　　现金流量表（全部投资）　　　　　　　单位：万元 项目计算期 （第t年） 建设期 运营期 合计 0 1 2 3 4 5 6 7～10 11 1.现金流入 0 0 60 120 120 120 120 * * 1190 1.1营业收入 60 120 120 120 120 * 120 1140 1.2回收固定资产余值 10 10 1.3回收流动资金 * * 2.现金流出 100 50 54.18 68.36 68.36 68.36 68.36 * 68.36 819．42 2.1建设投资 100 30 130 2.2流动资金投资 20 20 40 2.3经营成本 * * * * * * * * 2.4营业税金及附加 * * * * * * * * 3．所得税前净现金流量 -100 －50 5.82 51.64 51.64 51.64 51.64 * 101.64 370.58 4.累计所得税前净现金流量 -100 －150 －144.18 －92.54 －40.9 10.74 62.38 * 370.58 － 5.调整所得税 0.33 5.60 5.60 5.60 5.60 * 7.25 58.98 6.所得税后净现金流量 -100 －50 5.49 46.04 46.04 46.04 46.04 * 94.39 311.6 7.累计所得税后净现金流量 -100 －150 －144.51 －98.47 －52.43 －6.39 39.65 * 311.6 － 　　说明：“表中7—10”年一列中的数据为每年数，连续3年相等；用“*”表示省略的数据。该方案建设期发生的固定资产投资为105万元，其余为无形资产投资，不发生开办费投资。固定资产的折旧年限为10年，期末预计净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：（P/A，10%，11）＝6.4951,（P/A，10%，1）＝0.9091要求：（2007年）在做题目之前，需要理清思路：总成本是含利息，但经营成本不含。所以得出经=总-折-摊销。所谓所得税前净现金流量-EBIT+折旧+摊销，那么EBIT其实就是=税前利润+利息。另外有个概念就是财务管理收入是收付实现制。值得注意的是付现成本与非付现成本的差异就是折旧与摊销。那么什么是不含财务费用的总成本，其实就等于=付现成本+非付现成本（包括折旧、摊销）。在计算利润时候要注意到这是会计的概念，所以是权责发生制。还有其他小点就没什么了，少许注意，固定资产原值是包含资本化利息的。投资不分什么税前税后，不用缴纳税金。在这样的理解基础上，再来看计算题那么就是简单的加减法运算了。（1）根据资料一计算A方案的下列指标：①该年付现的经营成本；解答：该年付现的经营成本＝40＋23＋5＝68（万元）或：该年付现的经营成本＝80－12－0＝68（万元）②该年营业税金及附加；解答：该年营业税金及附加＝10.2×（7%＋3%）＝1.02（万元）在这道题目中该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，那么其中付现成本就是40+23+5=68，非付现可以推出就是80-68=12万元。即总=经+折+摊销，而这项计算没摊销，就是0，2个成本的差异就是折旧③该年息税前利润；解答：该年息税前利润＝100－80－1.02＝18.98（万元）或：该年息税前利润＝100－（40＋23＋12＋5）－1.02＝18.98（万元）利润是会计概念，所以要减去所有成本④该年调整所得税；解答：该年调整所得税＝18.98×33%＝6.26（万元）⑤该年所得税前净现金流量。解答：该年所得税前净现金流量＝18.98＋12＝30.98（万元）或：该年所得税前净现金流量＝100－68－1.02＝30.98（万元）所谓所得税前净现金