财务管理课程b设计报告.docVIP

目 录 设计一：报表分析 2 设计二：营运能力优化 5 设计三：财务预测与预算 8 设计四：投资分析 14 设计五：融资方法 21 设计六：股利决策 27 设计七：资本结构分析 34 设计一： 设计名称：上海界龙实业集团股份有限公司报表分析 设计目的：评价企业的偿债能力、评价企业的资产管理水平、评价企业的盈利能力、评价企业的发展趋势． 设计过程要点：通过对上海界龙实业集团股份公司2006-2008年的资产负债表,利润表,现金流量表的数据对其短期偿债能力,长期偿债能力,资产管理能力,盈利能力的有关指标进行核算分析，判断公司现状、可能存在的问题，以便进一步改善经营管理公司现有投资者、潜在投资者通过分析财务报表，得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面信息，计算投资收益率，评价比较风险，决定投资策略 项目名称 2006年 2007年 2008年 流动比率 0.87 1.34 1.05 速动比率 0.67 0.7 0.4 现金比率 0.09 0.3 0.12 现金流量比率 0.18 0.12 0.002 由表1-1的四个指标数据,可看出上海界龙公司在偿还流动负债能力2007年有所提高,但在2008年又开始下降, 其短期偿还能力偏低. 表1-2.长期偿债能力计算表 项目名称 2006年 2007年 2008年 资产负债率 76.00% 71.00% 76.00% 股东权益比率 24.00% 29.00% 24.00% 利息保障倍数 1.75 3.06 2.05 偿债保障比率 5.66 10.67 431.16 由表1-2可知该公司资产负债率,股东权益比率在2006年至2008年没有很大的变化,比较平稳,根据利润表(假定该公司的利息用都是财务费用, 并且资产成本中不含资本化利息),该公司的利息保障倍数在2007年达到最高,但在2008年又开始下降,从偿债保障比率来看,其2006至2008年不断提高,上升幅度非常大,由此可见公司偿还长期债务能力很弱 表1-3资产管理能力分析计算表 项目名称 2006年 2007年 2008年 应收账款周转率 5.12 11.95 8.68 存货周转率 2.4 2.36 0.84 流动资产周转率 0.62 1.07 0.6 固定资产周转率 1.51 3.64 2.27 总资产周转率 0.4 0.75 0.45 通过就收账款周转率,可以看出在2006年收账期为70天,2007年为30天,2008年41天，存货周转天数为2006年是150天,2007年是152天,2008年是429天,由此可见其销售能力不够（或许受到2008年经济危机的影响）,库存管理不力,导致存货积压.流动资产周转率,固定资产资产周转率,总资产周转率,在2007年都有一定的提高,但在2008年开始下降,总体来说,比率偏低, 公司利用其资产进行经营的效率较差,对公司的获利能力有一定的影响. 表1-4　盈利能力分析计算表 项目名称 2006年 2007年 2008年 资产报酬率 1.00% 2.00% 1.50% 股东权益报酬率 4.00% 8.00% 5.70% 销售毛利率 22.00% 17.00% 22.00% 销售净利率 2.50% 3.00% 3.40% 成本费用净利率 2.50% 3.00% 3.40% 每股利润 0.1 0.07 0.04 每股现金流量 1.24 0.67 0.01 每股股利 0.06 0.086 0.013 股利发放率 60% 123% 33% 每股净资产 1.66 2.37 1.33 市盈率 64 170 269 由表1-4可看出该企业的市盈率很高，说明投资者对该公司的发展前景看好，但是通过资产报酬率，股东权益报酬率，销售毛利率，净利率等可看出该公司为获取收益而付出的成本很高,利润很少,获力的能力较弱. 表1-5　资产负债表比较　单位：元 　 　 项目名称 2008年 2007年 2006年 2007年与2006年相比增减比例 2008年与2007年相比增减比例 流动资产合计 1,692,606,869.31 1,305,942,972.22 879,694,001.38 48.45% 29.61% 固定资产净额 401,612,067.33 329,708,793.95 272,018,500.44 21.21% 21.81% 非流动资产合计 545,242,739.93 461,396,048.17 451,884,225.94 2.10% 18.17% 资产总计 2,237,849,609.24 1,76