2010年注会《财管》知识点总结资本成本6.docVIP

2010年注会《财管》知识点总结：资本成本(6)2010年注册会计师《财务成本管理》科目第六章 资本成本 　　一、资本成本概述 　　 资本成本的重要性 1、公司要达到股东财富最大化，必须使所有的投入成本最小化，其中包括资本成本的最小化。所以正确估计和合理降低资本成本是制定筹资决策的基础。　 2、公司为了增加股东财富，公司只能投资于投资报酬率高于其资本成本率的项目，正确估计项目的资本成本是制定投资决策的基础。　 　　（一）资本成本概念 　　一般来说，资本成本是指投资资本的机会成本。不是实际支付的成本，而是一种失去的收益。 　　资本成本也称为最低期望报酬率、投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。 　　资本成本的概念包括两个方面： 　　一方面，资本成本与公司的筹资活动有关，它是公司筹集和使用资金的成本，即筹资的成本，我们称之为公司的资本成本。 　　另一方面，资本成本与公司的投资活动有关，它是投资所要求的最低报酬率。我们称之为投资项目的资本成本。 公司的资本成本 概念 是指组成公司资本结构的各种资金来源的成本的组合，也是各种资本要素成本的加权平均数。 理解概念应该注意的问题 1. 资本成本是公司取得资本使用权的代价。 2. 资本成本是公司投资人要求的最低报酬率。 3. 不同资本来源的资本成本不同。公司可能有不止一种资本来源，普通股、优先股和债务是常见的三