c14047股指期权应用实务.docVIP

窗体顶端 一、单项选择题 1. 一般地，当标的指数横盘整理，买权和卖权的隐含波动率均下降，那么对行情的判断应是（ ）。 ??? A. 多空双方退场观望 ??? B. 市场预期涨势过热 ??? C. 预期波动加大，后市不是续涨就是获利了结回档 ??? D. 跌势将结束，预期将出现弹升 2. 依据隐含波动率的特性，当指数上涨时，隐含波动率常会呈现（ ）的现象，而指数在下跌时隐含波动率常会呈现（ ）的走势。 ??? A. 上扬，上扬 ??? B. 盘跌，上扬 ??? C. 盘跌，盘跌 ??? D. 上扬，盘跌 3. 计算买卖权价格时，波动率需以（ ）波动率表示。 ??? A. 年 ??? B. 季 ??? C. 月 ??? D. 日 4. 假设投资者买进看涨期权，当出现波动率上升后市下跌时，投资者的最优策略是（ ）。 ??? A. 维持现状 ??? B. 平仓并卖出看涨期权 ??? C. 加上卖出看跌期权合成期货多头 ??? D. 放空期货组合成买进看跌期权 二、多项选择题 5. 关于机构法人交易，下列说法正确的有（ ）。 ??? A. 当跌势确认时，机构法人才会采用期货及现货调节 ??? B. 当行情有下跌时，机构法人会大量抛售股票 ??? C. 由于机构法人衍生品交易有严格的多头限制，因而在上涨趋势时尽量会持有股票 ??? D. 当行情有下跌疑虑时，机构法人会先采用买进看跌期权进场保护 6. 假设投资者卖出看涨期权，当波动率下降，那么投资者可能选择的策略包括（ ）。 ??? A. 增加卖出看跌期权组合成卖跨式或卖宽跨式部位 ??? B. 买进期货组合成卖出看跌期权部位 ??? C. 平仓并同时买进看涨期权及看跌期权组合成买跨式或买宽跨式部位 ??? D. 维持现状，加上买进看跌期权合成期货空方部位 三、判断题 7. 隐含波动率在股指期权的操作上是最重要也最敏感的指标，重要性如同在现货上的市盈率，它反应了投资大众恐慌或贪婪的心理。（ ） ??? 正确 ??? 错误 8. 高档买进看跌期权最大的好处是不用预测高点，在损失有限的情况下可以保护投资组合。（ ） ??? 正确 ??? 错误 9. 采用合约标的指数过去一段时间的历史指数，先求算其收益率，再计算其指数收益率的波动率称为隐含波动率。（ ） ??? 正确 ??? 错误 10. 对于卖出看跌期权交易者，最有利的情况是指数整理向上，隐含波动率也上升。（ ） ??? 正确 ??? 错误 engineering standards of excellence. Excellence project: boiler platform stairs railing installation, and boiler ontology installation, and machine started boiler equipment installation, and steam round generator groupcreating a brand project requirement and long-term strategic objectives, achieve the acceptance criteria issued by the country and the electric power industry. To achieve high standard unit put into operation for standards, high level quality evaluation, ensuring excellent, strive to plant 168H run for a long period after target, so purposeful, planned and organized construction, implementing rules for the preparation of the engineering standards of excellence. Excellence project: boiler