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企业债券发行政策培训分享 主讲人：国家发改委财金司证券处处长赵宏越 内容提要 一、企业债券发行处在何种环境 二、企业债券市场发展情况 三、企业债券发行如何支持扩大内需 四、企业债券发展需要解决的问题 五、发行核准需要注意的问题及政策要求 六、中小企业集合债与项目收益债券 一、企业债券发行处在何种环境 国家发改委财金司证券处处长赵宏越（以下简称赵）首先分析了目前企业债券发行环境，认为正面临良好的发展机遇： 去年发行61家共2366亿元，大多数下半年发行，下半年发行大与市场有关，好的条件主要基于适度宽松货币政策。并且根据我国近期推出的4万亿计划、10大产业振兴规划对重点行业发债极为有利。 今年预计较去年有更大增长幅度，近来为配合融资需求，调整发改委加快发行节奏，近一周即3月23-27日间就发行了13只企业债200多亿。投资方对企业债需求加大，尤其到去年年底，无担保信用级别低的企业债发行压力较大的问题已有所改观。 从政策面，金融9条、金融30条对企业债券融资提出明确要求，以前是没有的。尤其是金融30条就债券品种规模提出：扩大企业债去发行规模；中小企业集合债；项目周期债。其他相关配套文件也将陆续出台。 二、企业债券市场发展情况： 企业债券市场始于80年代中期，最初为自发的，93年《企业债券管理条例》出台后开始由之前的自发状态进入规范发展阶段。 （一）发行主体的发展变