咨询师决策评价冲刺课件第8讲 第七章融资方案研究(2012年新版).docVIP

第 7 章 融资方案研究 一内容 、 1. 融资环境、融资主体、融资模式、资金来源和投资产权结构分析。 2. 资本金筹措。 3. 债务资金筹措。 4. 基础设施项目融资新兴方式的应用。 5. 融资方案设计与优化，资金结构、资金成本和融资风险分析。 三、考题分析 6 多 2 第一节 概述 1 1 1 1 3 3 1 第二节 资本金筹措 2 2 2 1 2 1 1 1 1 第三节 债务资金筹措 1 2 2 2 1 1 1 1 1 1 1 第四节 特许经营项目融资 1 1 1 1 1 1 第五节 融资方案设计与优化 3 3 2 3 2 1 3 1 3 1 3 1 2 四、内容讲解 融资方案研究是在已确定建设方案并完成投资估算的基础上，结合项目实施组织 第一节 概述 一、融资环境调查 项目融资研究首先要考察项目 （一）法律、法规 健全的法律、法规体系是 （二）经济环境 项目融资的成功需要良好的经济环境，包括合理的经济和产业政策，适当的经济 （三）融资渠道 可能的融资渠道是构造项目融资方案的基础，各种融资渠道取得资金的条件对于 (1)政府投资资金。 (2)国内外银行等金融机构贷款。 )国内外证券市场发行股票或债券。 (4)国内外非银行金融机构的资金。 (5)外国政府资金，可能以赠款或贷款方式提供。 (6)国内外企业、团体、个人的资金。 ()税务条件 项目的税务条件影响项目的财务支出和融资成本。 (五)投资政策 二、项目的融资主体和投资产权结构（★） 研究制订融资方案必须首先确立项目的融资主和融资组织形式。一）项目的融资主体 项目的融资主体是指进行项目融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。实行项由项目法人对项增值实行全过程负责。项目的融资主体应是项目法人。按是否依托于目法人实体划分，项目的融资主体分为新设法人和既有法人。 1．新设法人融资 新设法人融资是指组建新的项目法人进行项目建设的融资活动。其 新组建的法人享有法人财产权，并承担融资责任和风险。新设法人可按《公司法》的规定设立有限责任公司（包括国有独资公司）和股份有限公司。 2．既有法人融资 既有法人融资是指以既有法人作为项目法人进行项目建设的融资活动。其特点： 既有法人融资又称公司融 3.项目法人与项目发起人及投资人的关系 项目投资人是作为项目权益投资的出资人。 投资活动的发起人和投资人可以只有一家 （二）投资产权结构 项目投资产权结构是指项目投资形成的资产所有权结构，是指项目的权益投资 权益投资方式有三种：股权式合资结构、契约式合资结构、合伙制结构。 1．股权式合资结构 依照《公司法》设立的有限责任公司、股份有限公司是股权式合资结构。在这种非货币财产作价出资，但法律、行政法规规定不得作为出资的的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。 2．契约式合资结构 契约式合资结构是公司的投资人（项目的发起人）为实现共同在这种投资结构下，投资各方合作契约约定，可以不严格地按照出资比例分配，而是按契约约定险和收益。这种投资结构在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级使用较 3．合伙制结构 合伙制结构是两个或两个以上合伙人共同从事某项投资活动建立关系。根据《中华人民共和国合伙企业法》，合伙制企业有两种基本形业与有限合伙企业。对于普通合伙企业，每一个合伙人对于合伙企业济责任和民事责任均承担无限连带经济责任。对于有限合伙企业，合个普通合伙人和一个有限合伙人，每一个普通合伙人对于合伙企业承有限合伙人只承担有限责任普通合伙企业通常只适用于一些小型项可以在一些大型基础设施建设及高风险投资项目中使用。 4．投资产权结构的选择 投资产权结构是项目投资前期研究的重要内容，通常应当在项目研采用股权式合资的新设项目法人，按《公司法》的规定，全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的( )。 A.20% 　　B.30% 　　C.40% 　　D.50% 答案：B 下列关于股权式合资结构、契约式合资结构和合伙制结构的说法，正确的是（ ）。（2010年第29题） 股权式合资结构下，股东对于公司承担的责任以公司发起成立时的公司权益资本为限 契约式合资结构下，投资各方的权利义务按照出资比例进行分配 一般合伙制下，每个合伙人对合伙制机构的债务和其他经济责任及民事责任均承担无限连带经济责任 有限合伙制下，每个合伙人对合伙机构承担有限责任 答案：C 下列关于契约式合资