基于改进阿格沃尔模型及需求函数法的我国外汇储备规模实证研究(上.docVIP

基于改进阿格沃尔模型及需求函数法的我国外汇储备规模实证研究(上) 关键词：外汇储备，阿格沃尔模型，需求函数法，适度规模 　　一、引言 　　改革开放以来，随着对外开放力度加大和经济增长速度提高，我国连续十多年保持国际收支顺差，外汇储备规模也逐渐增大。我国自1994年实现人民币汇率并轨以来，建立了以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度，保持了人民币的长期稳定。1996年12月实现了人民币在经常项目下的可兑换，国际收支平衡能力不断增强，外汇储备持续增加。自2001年以来，我国外汇储备规模增长迅速，2003年末突破4000亿美元，2004年和2005年的增长分别超过2000亿美元，2006年2月达8536.72亿美元，首次超过日本，位居全球第一。2006年末达10663亿美元，突破万亿美元大关，稳居世界第一。2007年末高达15282.49亿美元，2008年12月末，国家外汇储备余额为1.95万亿美元，同比增长27.34%，2009年末外汇储备已达23992亿美元。我国外汇储备的大幅增加引起国内外的广泛关注，也引起国内学者对我国外汇储备管理的讨论。 　　高额外汇储备是抵御金融风险的重要条件，也为我国进一步改革开放提供了坚实的财富基础。但一国所持有的外汇储备并不是越多越好，它必须与一国经济发展的实际情况相适应。外汇储备规模过高，会加大人民币升值压力，影响对外贸易，影