7金融市场解释.ppt

一、金融市场的含义 按金融工具的期限来划分 按金融交易的场地和空间分 按资金的融通方式来划分 按照金融交易的程序分 按资金的融通范围划分 按金融工具的交割期限划分 一、金融工具的概念 含义： 金融工具是金融交易的载体，可以理解为筹资者(发行人)对金融工具持有人的债务。 形式： 一般采取有价证券或其衍生品的形式。 条件： 金融工具必须具备规范化的书面格式、广泛的可接受性、可转让性和法律效力。 证 券 1、含义： 也称为有价证券，是具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的一种证书。 2、分类： 按其所体现的经济性质，可分为 商品证券：表示商品所有权的有价证券，如提货单 货币证券：表示对货币享有请求权的有价证券，如汇票、本票、支票等 资本证券：指能够按照事先的约定从发行者处获得收益的权益性证券，如股票、债券等。 收益性 包括资本利得和资本增益 流动性 市场转让和赎回 风险性 资本风险、收益风险、市场风险等 三、金融工具的构成要素5 发行者 认购者 期限 固定期限、可变期限、无期限 价格和收益 票面价格和市场价格 票面收益率和市场收益率 偿还 一次性偿还；提前付息、到期按票面价格偿还；定期定额付息、到期还本；固定比例还本；定期定额偿还；提前赎回与提前终止 一、银行间同业拆借市场 严格的市场准入条件 资金借贷的期限比较短 交易金额较大，一般是信用交易关系 利率是一种市场化的利率 二、商业票据市场 含义 以商业票据的发行、承兑、转让和贴现等形成的市场 商业票据 由债务凭证到短期融资工具 发行好处 构成要素 主要业务 我国的情况 三、可转让定期存单市场 含义 银行发给存款人按一定期限和约定利率计算，到期前可以在二级市场上流通转让的证券化存款凭证。 特点 规定的面额 可以在二级市场上转让 利率通常高于同期限的定期存款利率，并可浮动计息 不可提前支取，只可在二级市场上通过转手变现 发行人通常是资力雄厚的大银行 享受存款保险制度 五、债券回购市场 含义 回购、回购市场 类型 开放式购和封闭式回购 特征 期限短，隔夜—7天，超过30天称为定期回购； 买卖的资产是流通量大、质量最好的金融工具，如国库券； 回购的实质是一种质押短期借贷； 回购市场的参与者主要是金融机构、企业和中央银行以及中介服务机构。 计算 资金拆借量、购回价格 资金拆借量、购回价格 1.可拆入资金量的计算： 资金拆借数额＝持有现券手数×标准券折算率×每手标准券价值 2.回购报价与购回价格 购回金额＝拆借数额×(1+回购报价×回购期限/全年天数) 一、资本市场概述 1.概念 又称中长期资金市场，是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金交易活动的市场。 广义的资本市场包括银行中长期银行信贷市场和股票市场、中长期债券市场等中长期证券市场； 狭义的资本市场则专指发行和流通股票、债券、基金等证券的中长期市场（证券发行市场、证券流通市场）。 2.特点 金融工具期限长； 交易目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要； 资金借贷量大； 收益性与短期相比要高，但是流动性差，风险大 二、证券发行市场 1.概念 又称为一级市场，是发行人向投资者出售证券的市场。 通常无固定场所，是一个无形的市场。 在证券发行市场中，证券发行人、证券投资者和证券中介机构共同构成市场参与者。 证券发行人和证券投资者的目的迥异，因此二者涉及证券选择时所考虑的因素截然不同。 2.证券发行市场的运行过程（前期准备和实际发售） （1）选择发行方式 按发行对象不同可分为私募发行和公募发行； 按发行过程不同可分为直接发行和间接发行。 （2）选择承销商 间接发行----委托证券发行中介机构（直接私下联络、公开竞标） （3）申请注册 （4）确定发行价格：平价、溢价、折价 （5）销售与承购：全额包销、代理推销、余额包销（助销） 三、证券流通市场 概念 又称次级市场或二级市场， 是对已经发行的证券进行交易的市场。 证券交易场所 证券交易所 是专门的、有组织的证券集中交易的场所。由经纪人、证券商组成的会员制组织，受严格的法律规章制度的约束。 场外交易市场 是的指在证券交易所交易大厅以外进行的各种证券交易活动的总称。又称“店头交易”或“柜台交易”。  四、股票市场 1.股票的定义 股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获取股息收入的一种有价证券 2.股票的特征 无期性 参与性 流动性 风险性 收益性 3.股票的类型 按股东权益 普通股 优先股 按持有主体 国有股、法人股和个人股 按股票有无面额 有面额股票和无面额股票 按是否可以上市 可上市交易股票和非上市交易股票 按币种不同 A股、B股 按上市交易地点的不同