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第十二章 普通股和长期负债筹资 【大题】单项选择题 【题目】股票按照股东权利不同可划分为（ ）。 A、普通股和优先股 B、面值股票和无面值股票 C、记名股和无记名股 D、始发股和增发股 【答案】A 【权重】1 【解析】股票按照股东权利不同分为普通股和优先股。按照股票有无记名分为记名股和不记名股；按照股票是否标明金额分为面值股票和无面值股票；按照发行时间的先后顺序分为始发股和增发股。 【标题】1.1 【题目】下列各项中，属于不公开直接发行股票优点的是（ ）。 A、发行范围广 B、股票变现性较好 C、弹性较大，发行成本低 D、流通性好 【答案】C 【权重】1 【解析】不公开直接发行股票的优点是弹性较大，发行成本低，但是发行范围小，股票变现性差。 【标题】1.2 【题目】下列关于现金流量折现法的说法中不正确的是（ ）。 A、现金流量折现法是通过预测公司未来盈利能力，据此计算出公司净现值，并按一定的折现率折算，从而确定股票发行价格的方法 B、这一方法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价 C、对公司现金流量的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值 D、采用这一方法的公司的特点是前期投资较小，初期回报高，上市时的利润一般偏高 【答案】D 【权重】1 【解析】现金流量折现法在国际主要股票市场上主要用于对新上市公路、港口、桥梁、电厂等基建公司的估值发行的定价。这类公司的特点是前期投资大，初期回报不高，上市时的利润一般偏低，如果采用市盈率法定价则会低估其真实价值，而对公司未来收益（现金流量）的分析和预测能比较准确地反映公司的整体和长远价值。因此选项D不正确。 【标题】1.3 【题目】甲公司2012年的市盈率为2.5，年末的股数为100万股，每股市价为15元。假定为扩大生产规模，该公司准备在2013年3月30日发行新股50万股，扩大生产规模后预计该年净利润会比上年增加150万元，市盈率会上升至3，根据市盈率法确定新股票的发行价格为（ ）元/股。（每股收益用加权平均法计算） A15.45 B、16 C、16.35 D、15.4 【答案】C 【权重】1 【解析】2012年每股净收益=每股市价/市盈率=15/2.5=6（元/股） 2012年净利润=6×100=600（万元） 2013年预计净利润=600+150=750（万元） 2013年每股收益=750/[100+50×（12-3）/12]=5.45（元/股） 发行价格=5.45×3=16.35（元/股） 【题目】下列关于向原股东“配股”的表述中不正确的是（ ）。 A、拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30% B、拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的20% C、控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量 D、采用证券法规定的代销方式发行 【答案】B 【权重】1 【解析】按照《上市公司证券发行管理办法》的规定，向原股东配售股份（简称“配股”），除符合公开发行股票的一般规定外，还应当符合下列规定：（1）拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的30%；（2） 【题目】配股权的“贴权”是指（ ）。 A、除权前股票交易市价高于除权基准价格 B、除权后股票交易市价低于除权基准价格 C、参与配股的股东财富较配股前有所增加 D、除权后股票交易市价高于除权基准价格 【答案】B 【权重】1 【解析】如果除权后股票交易市价高于除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”；反之股价低于除权基准价格则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。 【题目】下列关于普通股筹资定价的说法中，正确的是（ ）。 A、首次公开发行股票时，发行价格应由发行人与承销的证券公司协商确定 B、上市公司向原有股东配股时，发行价格可由主承销商自行确定 C、上市公司公开增发新股时，发行价格不能低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价的90％ D、上市公司非公开增发新股时，发行价格不能低于定价基准日前10个交易日公司股票的均价 【答案】A 【权重】1 【解析】配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定,选项B错误；上市公司公开增发新股的定价通常按照“发行价格应不低于公开招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价”的原则确定增发价格，选项C错误；上市公司非公开增发新股时，发行价格应不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，选项D错误。 【标题】1.7 【题目】下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是（ ）。 A、普通股的资本成本较高 B、股票上市会增加