财务管理第4章概要.ppt

* ２融资租赁 融资租赁：又称资本租赁、财务租赁 由租赁公司按照承租企业要求融资购买设备，在合同规定较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。 目的：融通资金。融资与融物结合， 是筹集长期借入资金一种特殊方式。 * 业务流程图 * （五）融资租赁的形式： 1：直接租赁； 2：售后租回； 3：杠杆租赁。 出租人只垫支购买资产所需现金一部分，其余部分以该资产为担保向贷款人借资支付。 出租人可获得财务杠杆利益。 * (六). 融资租赁筹资的优缺点 优点 缺点 迅速获得所需资产； 成本较高，租金总额通常要高于设备价值的30%； 承租企业财务困难时期，支付租金也将构成沉重的负担； 可能存在机会损失 限制条件较少； 免遭设备陈旧过时风险； 全部租金分期支付，降低付款风险； 租金费用税前扣除 * * 筹资原因：生产经营、对外投资、调整资本结构 生产经营要维持一定资本规模，经营发展变化需要追加筹资。 稳定供求关系，对外投资活动。 环境变化，调整资本结构，需要及时地筹集资本 * 偿债筹资动机与解困筹资动机：苏亚民P58 扩张性筹资动机 扩大经营规模或增加对外投资而产生的追加筹资动机。 调整性筹资动机 调整现有资本结构而产生筹资动机。 混合性筹资动机 既为扩张规模又为调整资本结构而产生筹资动机。 * * * * * 在国内不同板块上市要求不一样的，主板、中小板、创业板各不相同。创业板门槛最低，根据《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，发行后股本总额不少于三千万元——注意，是发行后3000万。主板略高，根据《首次公开发行股票并上市管理办法》发行前股本总额不少于人民币3000万元——注意，是发行前。 * * * * 按提供贷款的机构分类 政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款 按贷款的用途分类 基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款等 与一般授信额度不同，银行对周转授信额度负有法律义务，并因此向企业收取一定的承诺费用，一般按企业使用的授信额度的一定比率（2‰左右）计算。 * * * * * * * * ３.上市条件 股份公开发行 股本3000万 公开发行股:25%/10% 3年来无重大违反行为，财务报告真实 * ４.股票上市的决策 公司状况分析 股票上市方式的选择 股票上市时机的选择 上市股票的股利决策 * （五）. 普通股筹资的优缺点 优点 缺点 1. 没有固定的股利负担 2. 没有到期日无需偿还 3. 筹资风险小 4. 能提升公司的信誉 1. 资本成本较高 2. 容易分散公司的控制权 3. 发新股降低普通股每股收益，从而引起股价下跌 4. 信息披露问题 * 第三节 债务性筹资 * （一）.长期借款的含义及种类 １、长期借款的含义 企业借入的、期限在一年以上的各种借款。 ２、长期借款的种类 按提供贷款的机构分类 按有无抵押品作担保分类 按贷款的用途分类 一、长期借债筹资 * （二）. 银行借款的信用条件 １、授信额度 企业与银行正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。 * 2.周转授信协议 一种大公司使用的正式授信额度， 银行对周转授信额度负有法律义务 。　 承诺费=（最高贷款额-已使用资金额度）×承诺费率 * ３.补偿性余额 银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款额的10%～20%的平均存款余额留存银行。 * （三）、企业对银行的选择 选择 银行 １银行对贷款风险的政策 ２银行与借款企业的关系 ３银行对借款企业咨询服务 ４银行对贷款专业化的区分 * （四）、借款合同的内容 限制 条款 （1）、一般性限制条款 （2）、例行性限制条款 （3）、特殊性限制条款 １基本条款 ２限制条款 * 建立长期借款的保护性条款的原因 长期借款期限长、风险大，银行通常对借款企业提出一些有助于保证贷款按时足额偿还的条件。这些条件写进借款合同中，形成合同的保护性条款。 * 一般性保护条款 ★ 规定企业保持最低最低流动比率，双方协商确定； ★ 限制现金流出，如支付股利、工资、回购股票等； ★ 限制资本支出规模； ★ 规定对其他长期债务限制。 * 例行性保护条款 ★ 规定企业定期向银行提交财务报表； ★ 规定企业不准出售较多资产； ★ 规定企业要如期交税和偿债； ★ 规定企业租赁固定资产的规模。 * 特殊性保护条款 对某些特殊情况做出规定： ★ 要求专款专用； ★ 要求主要领导人在合同期内不得调离； ★ 要求企业不能投资于短期不能收回项目； ★ 要求借款采取补偿性余额形式。 * （五）. 长期借款筹资的优缺点 优点 缺点 借款筹资速度快 筹资风险较高 借款成本较低 限制条件较多 筹资数量有限 借款筹资弹性较大 财务杠杆作用 * 二、