10旅游投资项目的融资渠道分析全解.ppt

旅游投资项目的融资渠道分析 一、?银行信贷 银行信贷是开发商主要的融资渠道。对旅游资源开发，可以采用项目信贷的方式借款。项目信贷要求自有资本投入25%以上，可向银行贷75%。开发商可使用以下资产作为抵押或质押：土地使用权、相关建筑物的所有权、开发经营权、未来门票或其他收费权等等。目前，银行尚无完善的对旅游资源开发进行贷款的金融工具，但已有企业尝试开发经营权、未来收费权等质押的办法，并取得了成功。 1、? 商业银行：质押、抵押 2、? 政策银行： 1）? 国家开发银行 2）? 农业发展银行及中国农业银行 3）? 中国银行及进出口银行 4）? 贴息贷款 质押贷款是指贷款人按《担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利为质押物发放的贷款。 可作为质押的质物包括：国库券（国家有特殊规定的除外），国家重点建设债券、金融债券、AAA级企业债券、储蓄存单等优价证券。出质人应将权利凭证交与贷款人。《质押合同》自权利凭证交付之日起生效。以个人储蓄存单出质的，应提供开户行的鉴定证明及停止支付证明。 抵押是指债务人或第三人提供一定的财产作为抵押物，债务人不履行义务，债权人依照法律的规定以抵押物折价或者变卖抵押物的价款优先得到偿还的权利。抵押的标的可以是不动产，如房屋等，但土地所有权不能作为抵押物；也可以是动产，如生产资料、生活资料或者知识产权等一些特殊权利。抵押物在抵押期间，非经债权人同意，抵押人将同一抵押物转让给他人的，其行为无效。 抵押与质押的区别：（1）、抵押标的为动产与不动产；质押标的为动产与权利。（2）、抵押物不移转占有；质物移转占有。（3）、当事人可以自愿办理抵押登记的，抵押合同自签定之日起生效；当事人不必办理质押登记的，质押合同自质物或权利凭证交付之日起生效。（4）、当事人办理抵押登记的，登记部门为抵押物的相应管理部门；以股票、知识产权出质的，当事人应向其相应的管理机构办理出质登记。（5）、债务履行期届满，抵押权人未受清偿的，可与抵押人协商以抵押物折价或以拍卖、变卖该抵押物的所得价款受偿，协议不成的，可向人民法院提起诉讼；债务履行期届满，质权人未受清偿的，可与出质人协议以质物折价或依法拍卖、变卖质物清偿债权。 3、? 卖方信贷：设备进口 4、? 担保公司 5、? 世界银行贷款 6、? 国家间援助性贷款 二、私募资本融资 开发商对自身的资本结构进行重组改制，设立股份有限公司。开发商以股份有限公司的主发起人身份，向社会定向招募投资人入股，共同作为发起人，形成资本融资。 开发商也可以先成立自己绝对控股的有限责任公司或股份有限公司，再向社会定向募股，以增资扩股的方式，引入资本金。 1、? 战略投资人 2、? 搭车投资人 3、? 资产整合 通过直接融资并购行业内其他公司，或是集团资产注入增强上市公司实力，借助资本市场将集团整体发展壮大。通过这一系列行业整合，取而代之的是具有规模、资源和技术优势，行业整体竞争实力得到迅速提高，行业将逐渐凸现几个极具竞争优势的大型公司。 战略投资者是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。我国在新股发行中引入战略投资者，允许战略投资者在发行人发行新股中参与申购。主承销商负责确定一般法人投资者，每一发行人都在股票发行公告中给予其战略投资者一个明确细化的界定。 三、整体项目融资 开发商在开发中，设立为若干个项目，并制作单个项目的商业计划书，按照投资界规范的要求、准备招商材料。依据招商材料，开发商可以向境内外的社会资金进行招商，其中可以采用BOT(Build-Operate-Transfer的缩写，即建设—运营—移交。具体来说就是地方政府部门通过特许权协议，授予项目公司（可以由多个投资方组建）承担公共基础设施项目融资、建造、经营和维护的权利；在协议规定的特许期限内，项目公司拥有投资建造设施的所有权，允许向设施的使用者收取适当费用，由此回收该项目的投融资成本、经营和维护成本并获得合理的回报；特许期满，项目公司将该项目的全部设施无偿地移交给政府部门。 “民营化、全额投资、特许期和垄断经营”是 BOT项目的基本特征和前提条件。 随着我国经济的飞速发展和城市人口不断膨胀，环境污染和基础设施薄弱等问题日显突出。虽然各级政府非常重视，但是单靠行政拨款是远远不够的。引入外资或国内民间资本，用 BOT 方式进行城市基础设施建设，对加快改善城市环境有着积极意义。 BOT 项目的国际招标工作一般可以分为以下