平狄克微观经济学第七版课件_第15章__投资、时间和资本市场.pptVIP

Chapter 1 第 15 章 投资，时间，资本市场 Investment, Time, and Capital Markets 本章概要 存量与流量 现值 债券的价值 资本投资决策的净现值准则 本章概要 风险调整 消费者的投资决策 跨时期产品决策--- 不可（可耗尽）再生资源 利率如何决定? 简介 资本 能对未来长时间提供产出、服务---的投入（关于资本的定义很多） 比较现值与未来值 存量与流量（Stocks Versus Flows） 存量 资本是一存量. 某公司拥有的资本存量 存量与流量 流量 比如：可变投入、一定时期内的产出 都是流量. 指一时间区间内的量 贴现值 (PDV) 决定未来收入流的现值 ---贴现：必须考虑时间和该时间段里能够获得的利率. 贴现值 未来值 (FV) 贴现值 问题 R 对PDV有何影响? 未来1美圆的PDV 0.01 $0.990 $0.980 $0.951 $0.905 $0.820 $0.742 0.02 0.980 0.961 0.906 0.820 0.673 0.552 0.03 0.971 0.943 0.863 0.744 0.554 0.412 0.04 0.962 0.925 0.822 0.676 0.456 0.308 0.05 0.952 0