经济资本配置与商业银行价k值管理.docVIP

经济资本配置与商业银行价值管理一、商业银行经济资本的配置 　　配置经济资本到银行特定事业单位和业务中，提供了价值最大化管理决策制定的基准。资本配置的难题是没有单一方法可以完成它。事实上，Mertont和Pcrold(1993)认为：“将经济资本完全配置到公司各个事业单位中…通常不是可行的。这样一种完全配置可能严重干扰各个事业的真正收益性。”但是，这不应该被简单认为，配置是不可能的，相反应该从中获得配置资本到单个事业活动中的三方面重要信息：①一种特定业务所消耗的资本存在不同的度量方法；②这些不同度量具有不同的用途；③既然没有一种通用的经济资本配置方法，使用者应该了解每种方法的局限性。配置资本的问题在于，是否将一种分散化利益(即组合利益)分配到组合各成分中，如果分配，那么应该如何分配。从业者所采用常用方法有以下三种： 　　1．单独经济资本(Stand—alone economic capital)。单独经济资本指事业单位独立时，它们所要求的资本数量，它由每个事业单位的收益所单独确定，不包括任何分散化效应。由于分散化效应不在经理人控制之中，分散化效应不应该归功于事业单位经理人，单独经济资本最常用于评估事业单位经理人的绩效考核和报酬计划。但是，这种主张的不足是，事业单位是集团事业的一部分，且银行不应该鼓励其经理人忽视相互关系。正如下文所述，在一家多元化公司中可能存在一种事业在单独