2016审计案例洪良国际.pptVIP

洪良国际IPO造假案例分析 1.洪良国际IPO造假的财务表现 （1）布料偏高的毛利率 公司主要生产综合化纤类针织布料，属于传统的低毛利加工企业。最多的10%左右，但洪良国际2006-2008年报告的毛利率居高不下且逐年增长，分别为23%、25%和28%，远高于同业水平。2009上半年，洪良国际零售服装的平均售价由2008年的64.6元大跌28%至46.5元，但其毛利却奇迹般上升了近9%。 （2）膨胀的销售额 2008年5月，洪良国际为发展零售业务以1.4亿元收购福建石狮麦根服饰 。收购之后的13个月时间，为洪良国际带来匪夷所思的1.54亿元毛利，已超过原始投资额。2008年和2009上半年，此新增零售业务为洪良国际贡献了2.22亿元和2.45亿元收入，占当年新增收入的67%和77%。 根据香港证监会披露的资料，洪良国际在2006年到2008年的销售收入分别被夸大了约3.81亿元、7.09亿元及9.75亿元，当年实际收入被虚增了1.4倍、3.2倍及3.3倍。 （3）相悖的业绩报告 洪良国际招股说明书披露，2006年到2008年及2009上半年的税前利润分别为1.16亿元、1.95亿元、3.09亿元和2.43亿元，年复合增长率高达60%。 根据香港证监会的披露，2006年到2008年及2009上半年的税前利润分别夸大了1.02亿元、1.85亿及2.98亿元，虚构爆增8.3倍、18