财务管理教 第二章 货币时间价值和投资风险价值.docVIP

江苏技术师范学院教案 第 3 次课 2 学时 授课时间 课题（章节） 第二章 货币时间价值和投资风险价值 二、资金时间价值的计算 教学目的与要求：本章学习难度大，计算方法问题是基础，学习时要认真理解资金时间价值的有关概念和原理；然后要背记有关的公式，理解相关的例题；最后在吃透教材的基础上配合相关习题。 教学重点、难点： 普通年金、预付年金终值和现值的计算； 年偿债基金和年资本回收额的计算、永续年金的计算 教学方法及师生互动设计： 以课堂教学为主，配以适当的案例分析； 参阅中华会计网和中国期刊网，及时了解相关知识的最新动态。 课堂练习、作业： P41.4、5 课后小结： 第 页 教学内容（讲稿） 备注 （包括：教学手段、时间分配、临时更改等） 二、资金时间价值的计算 终值又称将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称本利和。 现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。 终值与现值的计算与利息计算有关，在实际工作中有两种方式计息，即单利和复利。 终值与现值的计算与利息计算有关，在实际工作中有两种方式计息，即单利和复利 （一）单利的计算 单利是计算利息的一种方法。按照这种方法，只要本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。 在单利计算中，经常使用以下符号： P……本金，又称期初金额或现值； I……利率，通常指每年利息与本金之比； L……利息； S……本金与利息之和，又称本利和或终值； T……时间，通常以年为单位。 1.单利利息的计算 单利利息的计算公式为： I＝P×i×t 例1某企业有一张带息期票，面额为1 200元，票面利率为3%，出票日期6月15日，8月14日到期（共60天），则到期利息为： I＝1200×3%×＝6（元） 在计算利息时，除非特别指明，给出的利率是指年利率。对于不足1年的利息，以1年等于360天来折算。 2.单利终值的计算 单利终值的计算公式为： S＝P＋P×i×t＝P×（1＋i×t） 假设例1中带息期票到期，出票人应付的本利和即票据终值为： S＝1 200×（1+3%×）＝1 206（元） 例2假定工商银行的一年期定期存款利率为 6％，某公司现在将本金1 000万元存入银行，采用单利计息，则第一、第二、第三年末的终值（本利和）分别为： S＝1 000×（1＋6%×1）＝1 000×（1＋6％×2）＝1 120（万元） S＝1 000×（l＋6％×3）＝1 180（万元） 即每期得到的利息不参与以后各期计息。 3.单利现值的计算 在现实经济生活中，有时需要根据终值来确定其现在的价值即现值。例如，在使用未到期的期票向银行融通资金时，银行按一定利率从票据的到期值中，扣除自借款日至票据到期日的应计利息，将余额付给持票人，该票据则转归银行所有。这种融通资金的办法称“贴息取现”，或简称“贴现”。贴现时使用的利率称贴现率，计算出来的利息称贴现息，扣除贴现息后的余额称为现值。 单利现值的计算公式为： P＝S－I＝S－S×i×t＝S×（1－i×t） 例3假设例1中企业因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6％。因该期票8月14日到期，贴现期为48天。银行付给企业的金额为： P＝1 206×（1－6％×）＝1 206× 0．992＝1 196.35（元） （二）复利的计算 复利是计算利息的另一种方法。这种方法，每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算，俗称“利滚利” 这里所说的计息期，是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等，除非特别指明，一般计息期为1年。 1.复利终值 复利终值的计算公式为： S＝P×（1＋i）N 上式中（1＋i）N是利率为i，期数为n的复利终值系数，记作（S／P,i,n），其数值可以直接查阅“l元复利终值系数表”。 例4 假定中华公司董事长决定从今年留存收益中提取120 000元存入银行，准备8后更新设备。如银行定期8年的存款利率为6％（每年复利一次）。该公司8年后可用来更新设备的金额为： S＝120 000×（S／P,6％,8） ＝120 000×1.5938 ＝191 256（元） 计算可知，中华公司8年后可向银行取得本利和为191 256元用来更新设备。 例5某人有1 200元，拟投入报酬率为8％的投资机会，经过多少年才可使现有货币增加1倍？ S＝1 200×2＝2 400 S＝1 200×（1＋8％）n 2 400＝1 200×（1＋8％）n （1＋8％）n＝2 查“复利终值系数表”，在i＝8％的项下寻找2，最接近的值为： （S/P,8％,9）＝S×（1＋i） 上式中的（1＋i）是把终值