房托在港上市之企治结构及机遇..pptVIP

房托在港上市之企治結構及機遇 張 灼 華 執行董事 中介團體及投資産品部 證券及期貨事務監察委員會 2006年10月16日 香港房托基金市場概覧 (一) 截至2006年8月31日 香港作爲內地企業上市的優先選擇點 自由及開放經濟體系 證券集資市場亞洲排名首位及全球排名第三 公衆及機構投資者活躍參與 國際知名的監管水平 企治的一般原則 基金管理人、受托人及物業評估師保持獨立性 基金管理人實行持續監督其業務 基金管理人必須履行其披露責任 單位持有人的表决權 由執行董事及獨立非執行董事組成 透過不同委員會對房托基金活動進行監督 對價格敏感資訊或影響投資决定的資訊作及時發放 ?證券及期貨條例?第十五部視作適用房托基金 採用相當於上市規則所載上市公司董事進行證券交易的標準守則 財務匯報 市埸消息預計亞洲房托基金市值將於2010年達致1,000億美元 香港房托基金的增長將由下列因素帶動： 本地上市房地産公司分拆所持物業予房托基金 非房地産核心業務的上市公司分拆物業予房托基金 具國際性經驗的資産管理人籌組房托 內地的物業以房托基金形式上市 房托基金透過收購物業以擴大物業組合 香港房托基金市場對內地企業的價值 提供接觸國際機構投資者的機會 標記遵循國際認可的管治水平 具規模的市場容納性及接通寬廣的投資界別 以外匯進行集資 * * 香港房托基金市場概覧 (二) 公衆投資者: 6.5倍 國際配售: 3.5倍 公衆投資者: 496倍 國際配售: 74倍 公衆投資者: 260倍 國際配售: 19倍 公衆投資者: 19倍 國際配售: 19倍 超額認購 提供投資辦公室及工厦物業的機會 19 泓富 全球首個純以內地物業作資産的房托基金 18 越秀 提供投資優質辦公室物業的機會 63 冠君 特色 集資額 (港幣億元) 全球最大型涉及資産私有化的首次公開招股活動 194 領匯 房托基金冒起成爲新的資産類別 物業由公司持有 物業由獨立受托人代爲持有 物業代管 不設限制 由董事局决定 可分散至其他不相關的活動 物業上市公司 須派發除稅後凈收入的90% 股息政策 不得超過資産總值的45% 借貸 房托基金 投資於可帶來收入的物業 業務焦點 房托基金已冒起成爲新的資産類別， 以供物業持有人出售其物業權益套現 企治(一)：房托基金管理人的董事局 財務及投資 委員會 披露委員會 董事局 審核委員會 企治(二)：持續彙報 香港房托基金市場的前景 謝 謝! *