财务管理简答成题答案.docVIP

财务管理 为什么说财务管理的首要目标是股东财富最大化而不是企业利润最大化？, 股东财富最大化目标相比利润最大化目标具有三方面的优点：考虑现金流量的时间价值和风险因素，克服追求利润的短期行为、股东财富反映了资本与收益之间的关系。 通过企业投资工具模型分析，可以看出股东财富最大化目标是判断企业财务决策是否正确的标准。 股东财富最大化是以保证其他利益相关者利益为前提的。 利息率由哪些因素构成，如何测算？ 利息率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿、风险收益。 纯利率是指没有风险和没有通货膨胀情况下的无风险证券利率来代表纯利率。 通货膨胀情况下，资金的供应者必然要求提高利率水平来补偿购买力的损失，所以短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿。 风险报酬要考虑违约风险、流动性风险、期限风险，他们都会导致利率的增加。 如何根据企业发展阶段安排财务战略？ 答：每个企业的发展都要经过一定的发展阶段。最典型的企业一般要经过初创期、扩张期、稳定期和衰退期四个阶段。不同的发展阶段应该有不同的财务战略与之适应。企业应当分析所处发展阶段，采取相应的财务战略。 在初创期，现金需求量大，需要大规模举债经营，因而存在着很大的财务风险，股利政策一般采用非现金股利政策。 在扩张期，虽然现金需求量也大，但是它以较低幅度增长，有规则的风险仍然很高，股利政策一般可以考虑适当的现金股利政策。因此，在初创期和扩张期，企业应采取扩