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做市商业务未来将成券商重要盈利点 作者：朱茵 来源：中国证券报·中证网 时间：2012-06-28 07:46:00 　　作为场外市场建设的重要平台之一，新三板业务的发展受到众多券商的重视。国泰君安场外市场部总经理王大立接受中国证券报记者独家专访时表示，在初期最可行的方案是引入纯粹竞争性做市商制度，各做市商做市品种的选择宜以自己主办和副主办的挂牌企业为主。未来做市商制度若得到充分发挥，做市商业务将占新三板业务收入、盈利的绝大部分，将成为券商重要盈利点，甚至在一定程度上改变券商的盈利模式。 　　引入纯粹竞争性做市商制度 　　中国证券报：正在紧锣密鼓筹建中的全国性的“新三板”考虑引入做市商制度。在扩容初期，做市商制度应当选择哪种具体的模式比较合适？ 　　王大立：从海外做市商制度的经验来看，引入做市商制度的具体模式主要有两类，一类是混合式交易制度，同一个股票上同时实行两种交易制度（如港交所模式），即在集中竞价制度下引入做市商制度；第二类是不同股票上实行不同交易制度（如JASDAQ模式），即做市商制度与竞价交易制度是非此即彼的关系。 　　在我国场外市场引入做市商制度之初的最可行方案是纯粹竞争性做市商制度。这种模式下，做市商在履行做市义务的同时，其权利也得到了保证，做市商利润是由所有做市商分享。随着市场运行情况做动态考察，可以根据实际情况反映出的场外市场主体的特性，采取包括维持单一的做市商制