战略管理-13概述.pptVIP

eBay和PayPal的经营模式 eBay 卖家 买家 Pay Pal 付款人 收款人 发布广告，拍卖，支付拍卖费 中拍 买卖方间的合同和支付 付款 收款（支付费用） 支付溢价 这笔交易需要100%的股票收购，收购价格大约15亿美元。这意味着比宣布收购前的PayPal的股票价格多支付了20%的溢价。因此，eBay多支付了2.5亿美元。 经过成功的谈判并完成这笔交易后， eBay的CEO 梅格·惠特曼需要面对的现实就是如何使并购后的公司成功地运营起来。为了补偿因得到PayPal所付出的资本，她也需要识别出显著的成本节约或新的收入增长机会。 并购的动因（一） 扩大企业规模 两家公司的合并最直接的表现就是企业规模得以扩大，而遗憾的是有的并购活动仅仅只能扩大企业规模。 例：家乐福收购普罗蒙德 欧洲市场占该合并后的公司收入的85%，这样就会减少家乐福在新兴市场上扩张和投资的波动性。 在发展比较慢但是相对稳定的欧洲市场上站稳脚跟，能够为家乐福的全球扩张提供稳定的现金支持。 食品事业将占合并后公司收入的75%，而合并以前该份额最多只有60%，这使得家乐福非食品事业的周期性表现不像原来那么明显。 并购的动因（二） 增强市场力量 如果一家公司通过合并或收购来提高其竞争地位时，那么它可能从这一交易中获得潜在的市场力量。 当第一联合银行（First Union）购买瓦乔维亚银行（Wachovia）后，合