创新：信托投资公司求生发展之路.docVIP

创新：信托投资公司求生发展之路 在面对来自国内、国外竞争形势日益严峻，而留给每个信托投资公司的时间却相当紧迫的情况下，唯一可供选择的是努力开拓、创造符合中国社会经济实际的各种信托关系和业务机会，尽快推出一批具有中国特色的，符合一般信托原理的新金融产品，主动参与竞争，走一条自我创新之路。 　　??二、信托创新的内涵 　　??（一）理念（观念）创新 　　坚持理念创新，首先必须将服务于民众投资作为信托投资公司业务发展的基本宗旨。有一种观点将信托（一般是资金信托）看成是一种准富人的游戏，以提高入门标准和制定限制性措施来排斥大多数民众的参与。这是几十年来我们只重视政府和国有企业投资而忽视普通民众投资的传统观念的反映。事实上，我们的管理部门多年来在投资产品管理方面的思路始终以国家利益、国企利益为重心，这本来没有什么不对的，但问题是这种传统政策导向往往被过分渲染，以至于在实际工作中如何为普通民众提供足够的、多样化的、有吸引力的投资产品的问题被忽视了。除了政府的专营性国债外，再就是很不健全的风险极大的股票市场，甚至还要通过不断下调利率将普通民众的储蓄资金挤出一部分到股票市场上去，这是一种有失偏颇的思维方式，从某种意义上讲是对民众自主投资权利有意无意的限制，应该认真反思。 　　我们早就应该以信托方式，以更具法律约束力的信托产品如中长期贷款信托来使民众资金与各类效益良好的经济项目更直接地联系起来，以更透明的法律和利益关系将委托人、受托人、投资项目联系起来，为民众资金谋求在真正硬约束下的较高收益，在达到社会资源最优化利用的同时，也达到民众经济利益的最大化。为此，就应当大力加强信托业务的拓展，对看似合理、实际已不适应市场经济要求的传统制度、规定进行大胆改革。当政府的行为日渐淡出直接的经济活动，行政化的指挥逐渐远离合法的商业行为时，信托业生存与发展的机会就到来了。 　　现在的一些管理制度把公益目的和商业行为分得很开，甚至税法也对社会捐助限定为税后列支。这在一定程度上不利于在商业活动取得较大发展的同时促进社会公益事业的迅速发展。目前国家在公益事业方面资金投入很少的原因很多，其中重要原因之一是没有设立一条通道，将商业行为产生的利益与公益事业的发展联系起来，以至于有些企业投资公益事业时，同时又通过各种方式要求政府在给予税收及其他方面的优惠。这种做法甚至成了产生某些腐败行为的温床。在《信托法》指导下制定的《信托投资公司管理办法》给我们这样一个启示：即在信托公司创造的委托人、受托人和受益人共处的平台上，信托理念的商业运作是完全可以创造一种同时满足委托人（自益或他益）和受托人自身商业利益的同时，创造出满足公益性受益人的来源——这就是一种兼有特定公益成分的投资资金信托。其另一个积极作用则是还可以造就一个吸引境内外其他公益性资金的平台，使得我国社会公益活动的资金来源产生良性的互动效果。如果政府能在税收及相关制度管理方面方面给予积极支持，即可达到利国、利民、利企业的多赢目的。 　　观念创新的另一要求是力避直接抄袭国外的东西。有一种观点认为，信托是舶来品，就得向外国学习。在此思想指导下，出现了照抄照搬的现象，甚至连起名字都不变，什么年金信托、金钱信托，却不研究这种翻译过来的东西是否符合我们的现实生活。笔者认为，信托的创新绝不能脱离开中国的国情，必须实事求是，坚持阶段性发展，否则就会像证券投资基金（不论是开放的还是封闭的）那样，照搬得最认真，效果却让人怀疑。现阶段中国的信托产品设计只能借鉴国外经验，设计出有自己特色的产品。这就对现阶段从业人员特别是高级管理人员、研究人员提出了更为复杂、艰巨的挑战：即不能实施简单的接轨，原封不动地照搬，而是符合中国实际的创新。 　　通过对信托原理的理解，我们甚至已经可以尝试用信托公司这个平台来解决一些关系国家重大利益的事务。如国有资产产权的明晰法律界定及管理效率问题长期困扰着各级政府，是否可以采取国有资产信托化分级设置、专业化运作的方式加以管理呢？其实这不过是把目前四大国有银行的资产管理公司的工作放大而已，应当说实行起来并不太困难。再如，农业工业化生产是我们实现四个现代化的题中之义，是否可以尝试利用信托公司的平台将散落在千家万户的管理效率难以提高的土地集中信托起来，实现专业化工业生产，以提高劳动生产率，实现真正的农业经济现代化运作，以抗衡来自发达国家发达农业的竞争呢？此外，城市建设规划用地若能实行信托化管理，就能使这个长期不透明的领域变得透明化、规范化，更能配合一个城市长远发展战略的落实。凡此种种，信托公司的平台作用具有无限的潜力。 　　??（二）制度创新 　　理念的创新为制度的创新提供了明确的指导，这主要体现在信托公司层面的组织架构、管理模式和管理思路的重新设计和构造方面。当然宏观层面上的创新也很重要，这里先不涉及。 　　所谓组织架构