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后股权分置时代A股市场的机遇与挑战  2006年10月16日 提纲 二、股权分置改革带来资本市场的改变 三、股权分置改革带来市场运行规则的改变 四、后股权分置时代资本市场面临的挑战 五、从股权分置改革到国有资产管理与国家经济 提纲 一、股权分置改革带来的市场主体行为变化 1、资源有效配置的机理形成 2、上市公司质量提升 3、开始孕育创新的土壤 三、股权分置改革带来市场运行规则的改变 四、后股权分置时代资本市场面临的挑战 五、从股权分置改革到国有资产管理与国家经济 2、上市公司质量提升 2、上市公司质量提升 对不同国别的统计研究表明，良好的公司治理是提高公司价值、吸引投资者的有效手段。beiner、drobetz、schmid和zimmermann（2003）主要研究了瑞士证券交易所上市的275家公司，并通过数据分析考察公司治理同企业价值的相关关系，结果证明公司治理综合指标（cgi）对企业价值确实有显著的正面影响，这表明那些治理水平较好的公司能够获得较高的市场估价，且cgi上升一个百分点，用托宾q衡量的企业价值就会增加8.56%；brobetz、schillhofer和zimmermann（2002）以德国市场上市的253家公司为研究对象，结果显示从红利