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第五章，套汇，套利和掉期 第一节 套汇 (一)套汇交易概念及种类 全世界的外汇市场如纽约、伦敦、东京、法兰克福、香港等都有密切的联系。在一般情况下，由于电讯联系的发达，信息传递的迅速，资金调拨的通畅，各外汇市场的汇率是非常接近的。但有时，不同外汇市场的汇率，在很短的时间内，会发生较大的差异，从而引起套汇。 1.定义：利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取投机利润的外汇业务 2.套汇交易的种类 主要有地点套汇、时间套汇和利息套汇。时间套汇就是掉期交易；利息套汇又叫套利交易。 通常所说的套汇是指地点套汇，它是利用同一货币在不同外汇市场上汇率差异而进行的一种外汇买卖行为。 (二)地点套汇 1.直接套汇：又叫两角(地)套汇，是银行利用两个外汇市场之间货币汇率的差异，在一个市场上卖出货币，又在另一个市场买入同样货币，通过这种买卖赚取差价，规避风险。 假定某一时期 纽约外汇市场：1美元=128.40/50日元 东京外汇市场：1美元=128.70/90日元 2.间接套汇：称三角套汇或多角套汇。是银行利用三个或三个以上外汇市场之间货币汇率差异，在多个市场间调拨资金，贱买贵卖，赚取汇