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第八章 资本成本和资本结构 第一节 资金成本 一、资金成本的概念与作用 （一）资金成本的概念 1、概念 资金成本是指企业为筹措和使用资金所必须支付的代价。资金成本包括用资费用和筹资费用两部分内容。 （1）用资费用。 用资费用是指企业在生产经营、投资过程中因使用资金而付出的代价,如: 向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。 （2）筹资费用。 筹资费用是指企业在筹措资金过程中为获取资金而付出的费用, 如: 向银行支付的借款手续费, 发行股票、债券需支付的发行费等。 2、资金成本的计量 资金成本大小可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，但在财务管理中，一般用相对数表示，即表示为用资费用与实际筹得资金（即筹资数额扣除筹资费用后的差额）的比率。其计算公式为： D D K＝ P－F 或：K＝ P（1－f） 式中: K——资金成本, 以百分率表示；D——年用资费用；P——筹资数额；F——筹资费用；f——筹资费用率, 即筹资费用与筹资数额的比率。 （二）资金成本的作用 1、资金成本在企业筹资决策中的作用 （1）资金成本是影响企业筹资总额的重要因素。 （2）资金成本是企业选择资金来源的基本依据。 (3)资金成本是企业选用筹资方式的参考标准。 (4)资金成本是确定最优资金结构的主要参数。 2、资金成本在投资决策