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大华股份（002236）分析 分析人: 陈翊冰 学号: 1201151111 班级:金融1211 公司简介 公司名称: 浙江大华技术股份有限公司 股票代码002236 浙江大华技术股份有限公司是领先的监控产品供应商和解决方案服务商，面向全球提供领先的视频存储、前端、显示控制和智能交通等系列化产品。公司自2001年推出业内首台自主研发8路嵌入式DVR以来，一直持续加大研发投入和不断致力于技术创新。每年近10%的销售收入投入研发，现拥有近千人研发团队，创造众多行业和世界第一，并立志打造高品质、高性价比的精品，持续为客户创造最大价值。 大华股份的营销和服务网络覆盖海内外，在国内31个省市，海外亚太、北美、欧洲、非洲等地建立营销和服务中心，为客户提供端对端快速、优质服务，并在业内率先实行产品保修三年。产品广泛应用于公安、金融、交通、能源、通信等关键领域，并相继问鼎三峡水电、六国峰会，奥运场馆、上海世博、广州亚运、陕西世界园艺博览会、英国伦敦地铁等重大工程项目。 大华股份作为国家级高新技术企业，2008年5月成功在A股上市（股票代码002236），公司拥有国家级博士后科研工作站，现已承接3项国家火炬计划项目、2项国家高技术产业化重大专项，1项国家863计划，4项电子信息产业发展基金项目。已连续5年被列入国家规划布局内重点软件企业，拥有及获得受理专利148项，其中拥有发明专利8项，连续7年荣获中国安防十大品牌，连续4年入选《AS》“全球安防50强”（2011年位列前十），2010年IMS机构权威报告全球安防市场份额列前10位，是中国平安城市建设推荐品牌和中国安防最具影响力的品牌之一。 一．基本面分析 一．宏观经济分析 1.世界经济复苏不会同步全球增长率在2013年为3.6%,新兴市场的经济增长放缓,美国经济将稳健增长,欧元区危机仍是全球经济面临的最显著威胁 2.中国经济疲软，新股发行重启预期升温以及亚太市场遭受外资撤离情绪影响 中国5月份物价同比涨3.1%超警戒线; 1-5月份，城镇固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%，比1-4月份回落0.2个百分点；5月份，社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，比上年同月加快3.5个百分；5月份，工业品出厂价格同比上涨7.1%； 3.发挥宏观政策的逆周期调节作用积极财政政策将发挥更大作用;货币政策要综合运用各种流动性管理工具组合,2013年将稳步推进利率、汇率市场化改革,上半年存贷款利率将下调一次0.25个百分点,存款准备金率将下调2-3次,全年新增贷款8万亿左右,M2增速预计在13%,人民币汇率已接近均衡水平。下半年由于经济增长回升,通胀反弹,货币政策将更加谨慎。市场行情将取决于政策放松的幅度,政策放松将带来企业盈利上升和估值上升 二．行业分析:—安防行业的领跑者 大华股份获“2012最受欢迎安防品牌” 近日， 由太平洋安防专业市场、太平洋安防网、《太平洋安防》杂志主办的2012年度太平洋“安防奥斯卡之夜”评选活动圆满落幕。大华股份凭借强大的品牌实力和突出的技术创新力在评选中包揽“最受欢迎安防品牌”及“最受欢迎安防产品”等六项大奖是整个安防业的领跑者 三．个股分析 （一）公司状况与前景 1主营范围 : 计算机软件的开发、服务、销售，电子产品及通讯产品的设计、开发 、生产、安装及销售，网络产品的开发、系统集成与销售，电子产工程的设计、安装，经营进出口业务等． 2.发展目标 打造中国“安防”第一品牌，实现国际化经营目标 3.基本战略 不断追求品质，不断提升品质是大华现在和未来发展的主旋律。围绕“大安防” 战略，逐步完成从产品供应商向系统解决方案和服务提供商转变。 3.发展路线 通过持续投入和培育技术创新力量来提升企业的综合竞争力,不断利用自身在技术研发、方案设计、服务支持和运营参与等各方面优势进行全方位的行业渗透和扩张。 4.长期目标 行业领先，在细分行业内实现行业第一，保持领先发展趋势，奠定强势地位。 核心理念以客户为中心，以员工为本 （二）财务分析 主要财务指标 2013一季 2012末期 2012三季 基本每股收益(元) 0.1300 1.2500 0.6800 基本每股收益(扣除后) - 1.2300 - 摊薄每股收益(元) 0.2556 1.2545 0.6772 每股净资产(元) 4.0949 3.8381 3.2600 主营