(贵州天成控股财务分析报告.docVIP

财务分析课程考试材料 班级：财务管理1202 学号：120420112 姓名：陈 胜 得分： 任课老师：陈若华 2015年6月 贵州天成控股2014年财务分析报告 一、公司基本情况介绍 （一）公司简介 贵州长征天成控股股份有限公司（原长征电气）位于贵州遵义市汇川区武汉路临 1 号，李勇任公司法人代表，注册资本约人民币 11,400 万元，是上世纪六十年代从上海内迁贵州遵义的中央直属企业，是我国原五大电器生产基地之一。于1997年在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为600112，为遵义市的第一家上市公司。公司旗下拥多家全资、控股子公司及 2 个省级企业技术中心，员工超过1000人。 （二）公司发展历程 贵州长征电气有限公司前身为长征电器一厂，是专业从事变压器有载分接开关及无励磁分接开关研发、制造、销售和服务于一体的高新技术企业。 公司自 1997 年上市以来，目前已形成电气设备、矿产资源开发、互联网金融三大产业格局。公司是中国知名的电气设备制造商、贵州省重要的矿产资源整合平台、拥有能够提供移动互联金融服务的第三方支付公司。 电气设备是公司经营战略的基石产业，多年来为公司带来持续稳定的收益。在产业结构升级、传统制造业面临成本上升和竞争加剧的背景下，公司将通过加大自主创新力度，增强核心技术竞争力以提高产品附加值，进一步巩固公司电气设备在行业中的优势地位。 互联网金融是公司实现产业结构升级战略的重要体现。公司拥有中国人民银行颁发的第三方支付许可证，通过参与全国各地智慧城市建设、为市民提供便民支付和互联网金融服务。目前数字化服务平台业务已在遵义、临汾、保定等多家城市落地，今后要在试点城市总结经验，形成可在全国其他城市可供复制的商业模式。 资源能源开发是公司未来经营战略规划的重心。随着战略性新兴产业规模的增长，稀有金属需求量快速提高，公司抓住机遇，近年来相继整合了多处钼镍矿资源，并通过资产置换成功进军非洲锆钛矿资源开发领域。这有利于改善公司资产质量和财务状况，助推公司持续稳定的发展。 （三）公司股本结构及其变动 股权结构与公司治理的机制及后果有着必然的联系。理论上讲,股权集中的公司,大股东有积极性参与公司治理,并影响公司的治理结构与权力的分配和利益的分享,在治理中发挥重要作用。对一个股权分散的公司而言,在治理上存在着搭便车的问题。投资者处于自身的利益考虑,有对经营者进行监督的内在的需要,但监督要付出成本,中小的投资者缺乏这样的能力,他常等待别人去完成这一监督任务,自己则可跟着享受便利,这就是所谓搭便车的问题。 天成控股从1997年10月31日至2012年6月5日由于转送股等原因的股本结构变化如下图所示： 图2 1997与2012年天成控股股本结构对比图 通过其变动情况得知： （1）合理的资本结构、股权结构是存在的。它与一国经济发展的不同阶段、企业的不同组织形式以及社会的经济、法律、文化制度相联系。最佳的资本结构是相对的,此即所谓动态的资本结构。它不只强调债务资本与权益资本的比例,也强调了权益资本内在的比例关系。 （2）资本结构与公司治理有着内在的联系,股权结构直接影响着公司治理的路径。我国应在考虑商业银行的市场改革的适当阶段允许商业银行持股,同时大力发展机构投资者,这也是欧美国家近几年的通行作法。 二、公司年度财务业绩整体情况分析 （一）主要会计数据与指标 报告期末公司近两年主要会计数据和财务指标如下表所示： 表1 公司近两年主要会计数据表 单位：元 主要会计数据 2014年 2013年 营业收入 489,162,640.60 826,083,082.32 归属于上市公司股东的净利润 15,911,194.89 74,851,070.16 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -50,945,748.98 -18,447,109.97 经营活动产生的现金流量净额 -38,801,647.48 -31,757,497.10 2014年末 2013年末 归属于上市公司股东的净资产 1,267,641,913.04 1,181,277,844.78 总资产 2,633,416,074.39 2,516,931,492.60 （二）公司经营业绩情况 报告期内，公司坚定不移的实施既定的战略目标和规划，积极主动执行产业战略结构调整战略，目前已形成以电气设备、互联网金融、资源能源开发利用为主的产业结构。公司管理层在董事会的领导下，按照“巩固现有，转