国际投资-武大卢汉林教授.ppt

C-开放经济与货币安全 C1－汇率波动导致 C2－政策导致 结算货币（与国内价格脱节） 储备货币（贬值与财富缩水） 货币政策安全 （“不可能三角” ） 资本自由流动、汇率稳定、货币完全独立三项目标中至多只能3选2。 第二节 开放经济途径 一、理论研究（国际经济学） 国际贸易学与国际金融学 国际贸易学、国际金融学、国际投资学 国际贸易、国际货币体系、国际投融资 分类方法 “两分法”— “三分法”— “新三分法”— 商品、货币、资本的国际化 （一）、“两分法” 国际经济学的早期分类： 国际贸易 国际金融 物品联系 反映物品联系的交易与结算联系 （二）、“三分法” 国际经济学变化 国际贸易 国际金融 国际投资 1将在国际金融学中作为章节地位的国际资本流动—独立地位的国际投资 2投资对于国际经济的带动超过了贸易 （三）、“新三分法” 理论指导： 商品国际化— 货币国际化— 资本的国际化— 1生产资本国际化 2借贷资本国际化 国际贸易 国际货币体系 国际投融资 国际投资 国际融资 （四）“要素法” 人流、物流与资金流 物流－ 人流－ 指传统的国际贸易（有型贸易产品进出口） 1无型贸易－与商品的加工、装卸、国际运输、保险以及技术贸易以及服务等相关。 2人口的出入境流动:旅游、留学、就业、定居等行为。可带来相应的外汇收入。 无形贸易-服务进出口 资金流－ 反向流动： 1体现了债务和股权关系 2不体现债务关系 非反向流动： 投资引起的红利、利息的逆向流动 贸易引起的对产品和劳务的支付 无偿援助、国际机构分担款、海外汇款等等 二、现实问题 商品国际化: 货币国际化: 资本国际化: 贸易差额与贸易摩擦 1民族货币与国际货币 2货币升值与贬值 1外资引进 2资本外流 (一)商品国际化—实践问题 A贸易顺差与加入WTO的关系 加入WTO后，从市场准入的角度看，进口＞出口的趋势是否更为明显？是与否？可讨论。 B重金（商）学派的财富观 形成命题（正） 形成命题（反） 1货币是财富的象征 2外贸（顺差）为财富的源泉 顺差有利于经济发展（已有） 顺差不利于经济发展？ 1理论背景不同 2顺差弊端： 货币作为财富的象征有金本位与纸币制度的区别 （周李之争－货币黄金化与非黄金化） a消费主导难以定位 （出口导向为初级战略） b顺差大不等于利润大 C外汇储备资产贬值风险 （二）、货币国际化— 国际货币体系理论与实践 1货币媒介说 A科技推动社会发展说 B货币推动说 化学 数学 交换 财富积累 财富运用 2 现实问题： A多国一币的发展趋势与一国多币现实的矛盾 1美元体系 2欧元体系 3我国的多币共存制度 （统一货币主张－台湾逢甲大学会议） 第三节 开放经济与国际投资 一、国际投资功能 二、国际投资相关概念 三、现实问题 一、国际投资的功能 （一）国际投资具有带动要素和产品转移的全面功能 1国际贸易只引起产品的国际转移 2国际投资可带动国际贸易（跨国公司之间的国际贸易） 3国际投资可引起要素和产品同时在国际间转移 要素流动的影响大于产品流动 1产品流动的影响 2要素既在流通，又在生产领域流动 在流通领域 物品流动、资金流动 物品制造、技术流动 劳动力流动等 （二）直接投资流出流入与经济增长 Y2=C+I+X＞Y1=C+I 1Y2＞Y1－国民收入（开）＞国民收入（封） 2经济增长的因素－消费、投资与出口 3I与Y（投资与经济增长）关系 ODI、IDI与GDP、GNP （三）引进外资与对外投资 关系1：GDP=GNP。 关系2：GDP＞GNP 关系3：GDP＜GNP。 GDP（gross domestic product ） GNP（gross National product ） 国内生产总值（含外资企业IDI在境内创造的增加值）。 国民生产总值（含对外投资ODI以及劳务输出在境外所获得的收入） 关系1：GDP=GNP IDI＝ODI 关系2：GDP＞GNP IDI ＞ ODI 关系3：GDP＜GNP IDI ＜ ODI 非居民的生产等于居民境外收入 －在对外投资与引进外资大体相等的情况下，有助于生产与所有的统一。 非居民的生产大于居民境外收入 在引进外资大于对外投资的情况下，往往会导致生产大于所有的状态 （“增产不增收”）。 非居民的生产低于居民境外收入 －在对外投资大