国际收支之弹性论吸收论货币论.ppt

弹性论：马歇尔－勒纳条件 马－勒条件的推导（二种方法） 第一种方法 第二种方法 3．放松条件后的马歇尔－勒纳条件－－考虑国民收入变动因素后的贬值效应分析 在考虑收入的变动后，贬值对贸易余额的影响分为两部分：其一是对自主性贸易余额的影响，前一部分主要分析的：贬值引起自主性贸易余额的改善；其二是自主性贸易余额变动通过国民收入的变动引起与收入有关的贸易余额——主要是进口：增加——的调整。 可见，在考虑国民收入的变动因素后，贬值可以改善贸易余额的条件是：在贬值可以改善自主性贸易余额(即满足马歇尔—勒纳条件)时，还要求由此引起的国民收入的增加超过国内吸收的增加幅度。 4．考虑自主性吸收因素的贬值效应分析 我们这里只介绍一种影响，劳尔森-梅茨勒效应。我们知道，贬值会使经本国商品衡量的外国商品的相对价格提高，这实际上意味着本国居民原有收入的实际购买力水平下降。这样，在以本国商品衡量的收入及吸收数量均不变的情况下，居民的实际消费水平下降了(因为居民要消费一定数量的外国商品)。如果居民要维持他们的原有的生活标准，那么势必在收入没有增加的情况下，增加吸收支出，也就是说，贬值可能会增加自主性吸收支出，这一效应就是我们所说的劳尔森-梅茨勒效应。 5．贬值效应的时滞问题 即使满足前文分析的贬值所能改善贸易余额的前提条件，贬值也不能马上改善贸易余额。因为，第一，在贬值之前已签订的贸易协议仍然必须按原来的数量和价格执行。第二，即使在贬值后签订的贸易协议，出口增长仍然要受认识、决策、资源、生产周期等的影响。由于上述种种原因，贬值之后有可能使贸易余额首先恶化。过一段时间以后，待出口供给(这是主要的)和进口需求作了相应的调整后，贸易余额才慢慢开始改善。整个过程用曲线描述出来，呈字母J形。贬值对贸易余额的时滞效应，被称为J曲线效应。 6．对弹性论的评价 首先，它假定收入不变，经济保持充分就业。故只考虑汇率变动通过相对价格变动所引起的替代效应，而忽视了收入效应。事实上，出口供给弹性无穷大，往往与非充分就业的状况相适应。 其次，弹性论不涉及资本流动。局限就更加明显，因为现在资金流动非常多。且汇率贬值还会影响到资本与金融账户。如果人们认为汇率贬值纠正了原来认为币值过高的状况，汇率贬值就会刺激资金的流入。如果人们认为贬值只是一系列贬值的开始，则资金就会大量流出。 第三，弹性论只是一种比较静态分析。在短期内，贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进出口商品相对价格的变动到贸易数量的增减需要经过一定的时间，即存在时滞，也就是所谓的J曲线效应。后来的经济学家马吉将贬值后的这段时间划分为三个阶段，货币合同阶段、传导阶段、数量调整阶段。 毕肯戴克－罗宾逊－梅茨勒条件 哈伯格条件 产生背景 哈伯格(A.C Harerger)将前述贬值的收入效应与弹性论的需求替代效应相结合，修正了马歇尔——勒纳条件，得到哈伯格条件。 哈伯格条件的基本形式 Note： 该形式未考虑国外回应，只适合小国。 修正的哈伯格条件（考虑了国外回应，适合于大国） 其中： m*为贸易伙伴国的边际进口趋向； 吸收分析法 吸收论又称支出分析法，它是由战后初期詹姆士·米德和在国际货币基金组织工作的西德尼·亚历山大在西方经济学界关于弹性论的激烈争论中系统提出来的。国民收入和国民支出的关系可以表述为： Y=C+I+G+(X-M) A=C+I+G，B=X-M B=Y-A 亚历山大进一步分析了贬值本身对国际收支的影响。为此，他将吸收分为两部分，一部分为诱发性吸收，另一部分为自主性吸收，即，其中为自发性吸收，独立于收入之外的吸收，为边际吸收倾向，即每增加一单位收入所带来的国内吸收增加数量，令B为国际收支。 则有B=Y-A=Y-(　　　　　) 有，得ΔB= 在亚历山大看来，贬值能否改善国际收支，取决于贬值能否降低吸收，提高国民收入。从具体式ΔB=　　　　　看，贬值的效果取决于三个方面：一是贬值如何影响收入？这反映在ΔＹ；二是收入变化如何影响吸收？这反映在α；三是贬值如何直接影响吸收？这反映在自主性吸收的变化。 先看看贬值是如何影响ΔY的 第一，闲置资源效应。如果贬值的国家存在尚未得到充分利用的资源，贬值就会通过出口增加、进口减少带来产量Q的多倍增加。只要吸收倾向小于1，则收入增加可以使贸易收支改善，改善的程度为(1-α)ΔQ。 第二，贸易条件效应。一国货币贬值通常将造成贸易条件恶化，使实际收入下降。假设实际收入因为贸易条件恶化而减少的数量为t，贸易差额在贬值之初由于进出口数量不变也随之以同样的程度t恶化。过后，吸收会随着实际收入下降而减少　　　的数量，其中部分通过进口的直接下降，部分通过资源从非贸易品部门转移到贸易品部门，而使贸易差额改善的幅度　　　　。综合来看，贬值通过贸易条件