第5章金融市场分解.ppt

第五章 金融市场 第一节 金融市场概述 一、金融市场的内涵 二、金融市场的构成及特点 ⑴我国金融市场上的资金供求主体 ⑶金融市场的利率及证券价格 复习证券行市的计算： ②分期付息到期还本的长期债券 ③短期债券的行市 3、金融市场的特点 三、金融市场的分类 四、金融市场的功能 五、金融市场工具的定义、特征及金融资产 2、金融工具的分类 3、金融工具的特征 1、偿还性 2、流动性 3、安全性/风险性 4、盈利性/收益性 金融资产的认识 我国证券化案例： 金融市场的有效性 一、金融市场有效性概述 二、有效市场的定义及市场有效性假说 三、金融市场有效性的三种形态 四、金融市场的有效性的意义 一、金融市场有效性概述 20世纪60年代，奥斯本提出了“随机漫步理论”，他认为股票价格的变化类似于化学中的分子“布朗运动”具有“随机漫步”的特点，也就是说它变动的路径是不可预期的……，于是探讨“金融市场有经济规律可循吗？” 随机游走假说：股价变动是随机且不可预测;股价只对新的信息作出上涨或下跌的反应，而新信息的到来是不可预测的，所以股价同样是不可预测的。 二、有效市场的定义及市场有效性假说 （一）有效市场的定义 内部有效市场（Internally Efficient Markets)又称交易有效市场，它主要衡量投资者买卖证券时所支付交易费用的多少，如证券