公司战略与风险管理3-7详细分解.pptVIP

【例题19·单选题】甲公司是一家国际健康事业领域中居领先地位的集团企业，业务范围主要涉及药品、医疗诊断、维生素和精细化工等领域。2011年，该公司医疗器械业务取得较好发展，其相关数字如下：投资回报率16%，可持续增长率12%，综合资本成本6%，销售增长率10%。根据以上信息可以判断，最适合甲公司医疗器械业务采用的战略是（　）。　　A.回购股份　　B.增加股利支付　　C.出售该业务单元　　D.横向并购 ?『正确答案』D『答案解析』当某个业务单元的投资资本回报率大于资本成本并且可持续增长率大于销售增长率时，属于增值型现金剩余。首选的战略是利用剩余现金加速增长。途径包括：（1）内部投资；（2）收购相关业务。如果加速增长之后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则应把多余的钱还给股东。途径包括：（1）增加股利支付；（2）回购股份。根据题目信息可知，甲公司医疗器械业务投资回报率16%，大于综合资本成本6%；可持续增长率12%，大于销售增长率10%。首选的战略是利用剩余现金加速增长。途径包括：（1）内部投资；（2）收购相关业务。 【例题20·多选题】 【2010年】下列关于企业财务战略矩阵分析的表述中,正确的有（　）。　　A.对增值型现金短缺业务单位，应首先选择提高可持续增长率　　B.对增值型现金剩余业务单位，应首先选择提高投资资本回报率　　C.对减损型现金剩余业