宏观经济分析全.ppt

什么是基本面分析？ 所谓基本面分析就是通过对影响股票的内在价值和供求关系的基本因素进行分析，确定特定股票是否具有投资价值，能否带来预期权益，以及股票供给量和需求量的相对变动，以提供投资者选择股票和大体买卖时机的依据。 基本分析法的优缺点和适用范围 优点： 1、它注重宏观环境的分析，对长期投资者十分重要。 2、有助于投资者进行个股选择。 3、应用起来比较简单。 缺点： 1、预测的时间跨度相对较长，对把握整个股市的近 期走势作用不大。 2、预测的精确度相对较低。 适用范围： 主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。 宏观经济分析 主要探讨宏观经济运行状况和宏观经济政策对股票投资活动和股票市场的影响。 1.经济周期 影响证券市场的基本经济因素 宏观经济运行分析 1、影响股票市场价格的因素 （1）宏观经济形势与政策因素 ① 经济增长与经济周期。在对股票价格与经济周期的实证研究中，人们发现股市通常在经济衰退的中途创最低点并开始回升，并且继续上升到下次衰退前半年或更早的时期。然后股票市场往往剧烈下跌，直到下一次衰退期的中途，才又开始随着预测经济好转而回升。股票市场作为“经济的晴雨表”，将提前反映经济周期。 ②通货膨胀。适度的通货膨胀对证券市场有利， 过度的通货膨胀必然恶化经济环境 ③利率水平。股