洽洽食品股份有限公r司财务报告分析.docVIP

第一节 公司简介 公司自成立以来专业从事坚果炒货食品的生产和销售，目前主要产品有葵花子类、西瓜子类、豆类、南瓜子类、花生类等传统炒货产品和以开心果、核桃、杏仁等为代表的高档坚果产品。公司凭借优质的产品、快捷的服务、精准的市场定位和科学的管理已成长为坚果炒货行业的龙头企业。“洽洽”品牌深得广大消费者认可，在市场上树立了良好的声誉，已经成为国内坚果炒货领域的第一品牌。2002年，“洽洽”商标被国家工商行政管理总局认定为“中国驰名商标”，2006-2008年，洽洽品牌连续位居中国食品工业协会坚果炒货专业委员会评选的“全国坚果炒货食品十大著名品牌”之首。 公司综合实力强，规模优势明显，是行业内唯一一家销售规模超过十亿元的大型企业。公司2007-2009年度各年销售收入均居全行业首位，综合市场占有率排名居行业第一位。公司先后荣获了“中国农产品加工企业50强”、“中国食品工业百强企业”、“中国食品工业质量效益先进企业奖”等荣誉称号。 公司建立了覆盖国内大中型城市的全国性销售网络，终端掌控能力强，市场反应速度快，销售渠道稳定、通畅。公司实行“精耕战略”，将全国市场划为21个片区，有117家办事处、1100家专业经销商及4家大型零售商。如今，“洽洽”系列产品不仅畅销全国，还出口到东南亚、欧美等30多个国家和地区。 洽洽食品股份有限公司最新评估 财务能力 评级 排名 标准 ICB 地域 市场 综合能力 ★★★☆ 11 29 13 370 盈利能力 ★★☆ 19 57 46 1065 偿债能力 ★★★★ 3 22 8 355 成长能力 ★ 31 107 68 1849 资产经营 ★★★☆ 20 34 25 480 市场表现 ★★★★ 8 21 11 270 投资收益 ☆ 19 98 63 1971 为分析洽洽食品股份有限公司的财务报告，我将选取其2009年的财务报告，从行业背景、偿债能力、盈利能力、以及现金流量四方面进行分析。 第二节 行业背景 我国坚果炒货行业呈现持续快速增长的态势,2005-2009年复合平均增长率为13.06%。行业进入门槛低属于完全竞争的市场,其优势企业级差明显,在消费升级和消费意识转变的背景下,有利于市场份额向具备品牌品质和渠道优势的企业集中。 洽洽食品作为坚果炒货行业的龙头企业,综合实力强,规模优势明显。公司是业内唯一一家销售规模上十亿元的大型企业,综合市场占有率行业排名第一。公司成功塑造了国内坚果炒货领域一流的“洽洽”品牌,在国内市场取得绝对的领先地位。2007-2009年度各年销售收入均居全行业首位，综合市场占有率排名居行业第一位。公司是业内唯一一家在国际市场具有较强影响力的企业，2009年国际市场销售额突破5,000万元。 第三节 偿债能力 2.1 短期偿债能力分析 a.营运资本：营运资本=流动资产总额-流动负债总额。根据洽洽的09年度财务报告，其流动资产总额为606,210,281.28，其流动负债总额为519,418,825.77。所以，其09年度营运资本51。营运资本受企业规模影响，不同企业之间比较意义不大。 b.营运资本周转率：营运资本周转率=销售额÷营运资本平均数。其09年度销售额为1,649,345,588.01。 营运资本周转率不存在衡量营运资本周转率的通用标准，只有将这一指标与企业历史水平，其他企业或同行业平均水平相比才有意义。但是可以说，如果营运资本周转率过低，表明营运资本使用率太低，即相对营运资本来讲，销售不足，有潜力可挖；如果营运资本周转率过高，则表明资本不足，业务清偿债务危机之中。 c.流动比率 流动比率=流动资产总额÷流动负债总额。洽洽食品09年度流动比率为1.17。 衡量短期偿债能力最通用的指标，一般认为2:1较为稳妥。洽洽09年度的流动比率较低。 d. 速动比率 速动比率=速动资产总额÷流动负债总额。洽洽食品09年度速动比率为0.56。 速动资产包括库存现金、短期投资、应收账款和应收票据一般认为比流动比率更能说明问题，经验认为1:1最佳。洽洽09年度的速动比率较低。 e. 现金比率 现金比率=（现金等价物+有价证券）÷ 流动负债总额。洽洽09年度的现金比例是0.44。 评价短期偿债能力最保守的指标容易低估企业的偿债能力，实际较少使用这个指标主要适用于存货和应收账款周转速度很慢或具有高度投机性的企业。 2.2通过利润表评价长期偿债能力 利息保障倍数＝（净利润＋利息费用＋所得税）÷利息费用＝（利润总额+利息费用）÷利息费用。 长远观点看利息保障倍数应大于1，但不能绝对化，应结合现金流量指标分析，有时利息保障倍数小于1却可以支付利息，利息保障倍数较大却无法支付利息。 2.3通过资产负债表评价长期偿债能力 a