第章资产负债表分析2.ppt

第7章 资产负债表分析 四川长虹披露的2006年年报显示公司2006年共实现主营业务收入187.57亿元，创下历史新高，同比增长24.54%；实现主营业务利润28.63亿元，净利润3.05亿元，分别比去年同期增长 18.85%和7.32%，每股收益0.161元。2008年4月19日，四川长虹公布2007年年报，2007年公司营业收入创历史新高，达到230.47亿元，较上年同期增长21.99%，完成营业利润4.27亿元，较上年同期增长22.09%，实现归属于上市公司股东的净利润3.37亿元，较上年同期增长47.14%，而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润则同比增长了128.2%。在如此骄人的业绩下，长虹的经营状况到底如何？ 主要内容 第一节 资产负债表概述 第二节 资产分析 第三节 负债分析 第四节 所有者权益分析 第五节 企业偿债能力分析 第六节 资产使用效率分析 第一节 资产负债表概述 一、资产负债表的概念及作用 二、一般企业的资产负债表格式及内容 一、资产负债表的概念及作用 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表，它综合反映了企业在某一日期的资产、负债及其所有者权益总额及其构成，可了解企业有关资产分布、资本结构、偿债能力是一张“静态”报表，反映结果。 理论基础----平衡理论——资产=负债+所有者权益 计价基础——历史成本、公允价值、 稳健性原则等 作用： 用于评价企业的资产的流动性和短期偿债能力 用于评价企业的资本结构和长期偿债能力 用于评价企业的财务杠杆效应和财务风险 二、一般企业的资产负债表格式及内容 资产负债表正表的列报格式一般有两种：报告式资产负债表和账户式资产负债表。报告式资产负债表是上下结构，账户式资产负债表是左右结构 。 资产负债表 第二节 资产分析 一、资产项目分析 二、资产结构分析 一、资产项目分析 货币资金的分析 交易性金融资产的分析 应收账款与应收票据的分析 存货的分析 长期投资的分析 固定资产的分析 无形资产的分析 资产计提的各种减值准备 货币资金的分析 判断规模是否适当——满足生产经营的需求 判断偿债能力 判断货币资金内部控制制度是否完善 占流动资产或总资产的比重是否合理 真实性与受限制性 案例 草原兴发（000780） 草原兴发是1993年赤峰大兴公司发起并设立的，后更名为“内蒙古草原兴发股份有限公司”，1997年5月并在深交所A股上市，1999年、2002年两次配股，配股后总股本40.91万股，流通股18.62万股。上市至2004年净资产收益率由11.67%下降至2.26%。 2005年禽流感爆发，不仅禽类养殖停业，还需要销毁大量禽类，向农户赔偿金额约3亿，截止2005年12月27日，因禽流感疫情政府已实际赔付33 910万元。 仔细分析草原兴发的财务报告，我们发现它有以下怪异之处： 现金比率极高，而且现金变化无几 从下表公司的现金约占总资产（数据略）的1/4以上，现金比率非常高，而且95%以上的现金都集中在母公司。母公司为什么要囤积这么多现金，为何现金没有太多变化呢 ？是不是这些现金受到限制不能动用！ 一般现金丰厚的公司都有大量利息收入，但草原兴发不是。草原兴发2005年上半年利息收入288万元，银行存款余额上半年都为11亿左右，以此推算草原兴发的银行存款获得的年收益率为0.48%，而工商银行的活期利率就为0.72%，明显不符合逻辑。假设草原兴发的银行存款都是利率最低的活期存款，以年利率0.72%、半年利息收入288万元计算，实际存款至多8亿元。2004年年报披露的银行存款就有10.46亿，2005半年报披露11.69亿，由此可推算银行存款有3.69亿缺口。 流动资金不足，继续申请贷款 草原兴发在拥有12亿现金的情况下，依旧资金紧张，2005年第4季度公司请大股东质押自己的股权申请贷款3.35亿元。第一大股东赤峰市银联投资有限责任公司已经质押87,154,840股（占总股本21.30%）给建设银行；第二大股东赤峰大兴经贸有限责任公司已经将27,476,480股（占总股本6.72%）质押给中国银行；第三大股东赤峰万顺食品有限责任公司已经将20,215,967（占总股本4.94%）股权押给中国银行，三大股东总共为草原兴发申请到3.35亿元授信额度，主要用于草原兴发主营业务的开展及经营性周转。 试问草原兴发的高管，你们既然有12亿的现金在账上，为何还要麻烦大股东质押你们公司的股权来申请贷款；试问大股东们