财务报表分析模板伊利股份有限公司.ppt

伊利股份有限公司?财务报表分析 2000MBA财务管理方向小组作业 小组成员:  程 靖 陈开波 刘绍匀 王小峰 宋忠铭 徐 巍 伊利股份有限公司财务报表分析 我们: 伊利股份有限公司财务报表分析 一.伊利公司简介 伊利股份有限公司财务报表分析 二. 伊利公司投资项目简介 伊利股份有限公司财务报表分析 三. 伊利财务报表分析 伊利股份有限公司财务报表分析 杜邦分析-纵向分析(续) 伊利股份有限公司财务报表分析 杜邦分析-纵向分析(续)  权益乘数/资产负债率分析 伊利股份有限公司财务报表分析 杜邦分析-纵向分析(续)  权益乘数/资产负债率分析 伊利股份有限公司财务报表分析 杜邦分析-纵向分析(续) 偿债能力分析 伊利股份有限公司财务报表分析 杜邦分析-纵向分析(续) 资产管理能力分析 伊利股份有限公司财务报表分析 杜邦分析-纵向分析(续) 盈利能力分析 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析  2000年伊利股份财务得分表 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  2000年伊利股份财务得分雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  盈利能力雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  现金能力雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  现金能力雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  资产负债管理能力雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  成长能力雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  偿债能力雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 雷达图分析-横向分析(续)  雷达图 伊利股份有限公司财务报表分析 结论 伊利股份有限公司财务报表分析 最后: 伊利股份有限公司财务报表分析 Question ? 伊利股份有限公司财务报表分析 * * 程 靖 将从股东的角度… 运用杜邦分析法和雷达图从纵向和横向两个方面对伊利公司的98-00年度财务报表进行分析, 侧重点在2000年度. 在每一项分析后我们都会给出结论,及继续跟进分析的方向,以求能逻辑的得出结论. 数据来源,证券之星.若山风向标 伊利公司属综合类乳制品加工资源转化型的农蓄产品深加工企业. 公司主要经营范围是:乳制品制造,食品,饮料加工, 农蓄产品及饮料加工. n?公司在2000年计划投资20,577万元,其中已完成投资7,165万元. 杜邦分析-纵向分析 结论: 伊利公司的净资产收益率,在98-00里,呈稳步递增的趋势.原因在于:????? 2?通过增加负债提高了权益乘数 (资产负债率),增加销售提高了资产周转率.?? 但在2000年, 伊利公司的资产净利率却呈下降趋势, 原因在于组成资产净利率之一的销售净利率下降了1.22%,虽然同期资产周转率有所提高,但资产周转率的提高不能完全弥补销售净利率下降的影响,最终导致资产净利率的下降. 所以,问题是: 为什么资产负债率会增加? 为什么销售净利率会下降? 从现金流量表-筹资活动产生的现金流量中,我们可以发现,公司98年通过权益性融资2.4亿元,99年没有新增负债,2000年新增长期负债4500万元,而公司在98-00年每年都要支付股利,尤其在2000年,支付股利4225万元,所以我们认为公司将新增负债用于当年的股利支付上,公司在2000年的现金流出现困难 结论: 伊利公司的现金支付能力降低. 跟进: 对伊利公司的偿债能力有何影响. 结论: 公司的流动比,速动比,现金比都在下降,而且都低于安全值,公司短期支付能力堪忧. 跟进:对公司资产管理能力及赢利能力进行分析. 结论:公司的资产管理能力较好,各项指标都高于行业平均水平,资金回收快. 结论2: 2000年主营业务利润率和成本费用利润率都低于行业平均水平,说明公司的期间费用(营业费用,销售费用)增加较快, 营业费用和销售费用2000年较99年增加33.4%,净值增加7204万元.我们认为公司应找出费用增加的原因,加强控制,开源节流以提高费用的边际盈利能力. 结论1:主营业务毛利率略高于同行业平均水平,说明公司生产成本控制较好,但优势不明显.而2000年同99年比较,有下降趋势,估计是公司投入的新项目刚开始运营,影响了成本; 结论3: 每股收益远高于行业平均水平,而且是在利润率低于行