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一、概述 理论基础：价值决定价格、价格围绕价值波动。 概念：对影响证券价值的经济、政治、社会等基本因素进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，预测证券价格走势的一种方法。 经济因素分类：宏观、行业、公司。 信息来源：政府、证交所、上市公司等。 特点：预测中长期证券价格走势的一种方法。 二、宏观经济周期 景气阶段、衰退阶段、复苏阶段 对股市影响 全面、长期的影响 时间差与预期 与行业敏感性有关 宏观经济影响证券价格的途径 公司的经营效益 居民收入水平 预期即人气指标 资金成本 三、宏观经济政策 货币政策 财政政策 收入政策 货币政策 货币政策：中央银行为实现特定的经济目标运用各种货币政策工具调节货币供应和利率水平，进而影响宏观经济的方针和措施的总称。 主要手段 公开市场业务：中央银行在金融市场上公开买卖有价证券（主要是政府债券），以此来调节市场货币供给和影响利率水平的政策行为。 再贴现政策 法定存款准备金率 窗口指导 分类：松、紧、稳健的货币政策。 货币政策可通过调控货币供给和利率达到对社会总需求和总供给两方面的调节，使经济达到均衡。 货币政策可通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定。 货币政策调节国民收入中消费与储蓄的比例。 货币政策引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。 财政政策 财政政策：一国政府为实现一定的宏观经济目