初级财务理第十一章.ppt

* * 财务分析案例： 洪都航空 ——脆弱的现金流 * * 一份很不错的成绩单 * * 成绩单真的这么好吗？ 再看看现金流量表 * * 2001年现金流量表（局部） * * 2000年现金流量表（局部） * * 2000年经营活动净现金流量：86,326,919.84 2001年经营活动净现金流量：17,580,156.32 下降了79.64%！ 推测：可能存在大额应收款项 再看资产负债表 * * 剧增！ 常熟理工学院 管理学院 * * 应收账款为何剧增？是谁在“赖账”呢？ 继续看年报…… 是谁呢？ * * 原来是控股股东！ * * 再看预付账款 剧增！ 常熟理工学院 管理学院 * * 预付账款也剧增，付给谁呢？ 委托谁加工呢？ * * 又是控股股东！ 与控股股东关联往来： * * 故事渐渐明朗： 为控股股东加工——暂不收款，计入“应收账款” 委托控股股东加工——提前付款，计入“预付账款” 常此以往，公司的现金流能支撑多久？ * * 再看公司的借款 没有长期借款！ * * 现金营运基本靠短期借款在维持 * * 点评： 虽然该公司盈利，但是现金流堪忧 1、该公司可能被控股股东“掏空”！ 2、过分依靠短期借款和自有资金进行营运，现金流相当脆弱！ * 第十一章 财务分析 一、财务分析的概念和内容 财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法