2002年11月6日中国大陆的第一只真正意义.docVIP

证券市场的指数化投资策略 陈志峰（华安基金管理有限公司） 随着我国经济的高速发展，人民的生活水平也在不断提高，人们手里的钱除了储蓄之外，也在寻求其他合适的投资渠道，人们在国债、保险、股票、基金等理财品种上投入的资产已日益增加。而在证券市场的投资中有一种投资策略正在被越来越多的人所接受——那就是指数化投资策略。 中国股市发展的这几年中，很多投资者都经历过看准了大势却买错了股票的情形，结果指数涨了，手里的股票涨得不多，甚至不涨，也就是通常说的“赚了指数不赚钱”。 深圳证券交易所的一份研究报告《中国股市投资者状况调查》表明，随着我国证券市场的发展，齐涨齐跌的趋势正在减弱，投资者选择股票的难度不断增加，近两年投资者普遍反映投资收益远不如大盘涨幅，如2000年初到2001年中，上证综合指数和深证综合指数分别上涨了52％和58％，而散户盈利的仅有5成，持平的约有2成，亏损的达3成。在这样的大牛市中，盈利的只有区区5成，而且其中还有不少投资者的收益没有超过大盘涨幅，但如果当时就作指数化投资的话，收益就应该在50％左右，甚至超越指数。 指数型基金 讲到指数化投资策略，就不得不谈到指数型基金。 所谓指数型基金简单的说就是指它所跟踪的指数中包含有哪些股票，它就主要买入哪些股票，而且，各只股票在股票组合中所占的权重与指数中各股票所占的权重基本相同，这种基金从制度上保证了“指数涨，基金净