第二章+财务报表解读.ppt

案例:解读ST昆百大2003年财务报表: 还原企业真正的财务状况：计算有效净资产 有效资产总额＝ 货币资金＋应收票据＋交易性金融资产＋一年以内的应收账款和其他应收款＋有效存货＋可转让长期投资＋未被抵押的固定资产＋土地使用权的市场价值 利润表给到我们哪些信息？ 是否盈利 利润的形成过程及具体构成 或者亏损的具体过程及主要原因 公司的盈利能力如何？ 值得关注的一些细节： 净利润与销售收入的比例 费用与销售收入的比例——折射出企业的管理水平与经营风格 注意结合资产负债表与现金流量表的相关信息 资产减值准备的计提情况 盈利结构反映了什么？ 为何说利润表的可信度不高？ 现金流量表反映了什么？ 年内是否收支平衡？ 是否具有创造现金的能力？ 资金链状况 现金流量表——经营活动产生的现金流量 现金流量表——经营活动产生的现金流量 现金流量表——投资活动产生的现金流量 现金流量表——投资活动产生的现金流量 现金流量表——融资活动产生的现金流量 现金流量表——融资活动产生的现金流量 现金流量表重点应关注： 经营活动创造现金的能力 维持企业运转(或支持企业发展)的资金主要靠哪一块？ 营业利润、净利润与经营现金净流入的关系 企业偿付压力有多大？ 案例： ST昆百大03年现金流量表简析 各板块现金周转状况： 现金流量表——经营活动产生的现金流量 ST昆百大的日常经营为何不能以收抵支? 将净利润调节为经营活动产生的现金净流量——更深入了解正常经营活动的盈利能力及质量 调整项目可以分为三类： 第（1）类：经营活动中的非付现成本与费用项目 ?? 计提的资本减值准备 / 固定资产折旧 无形资产摊销 / 长期待摊费用的摊销 ?? 待摊费用的减少（减：增加）/ 预提费用的增加（减：减少） ?? 递延税款贷项（减借项） 第（2）类：筹资或投资活动中影响损益的项目 ?? 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） ?? 固定资产报废损失 ?? 财务费用 ?? 投资损失（减：收益） 第（3）类：经营活动中不影响损益，但会影响现金流的项目 ?? 存货减少（减：增加） ?? 经营性应收项目减少（减：增加） ?? 经营性应付项目增加（减：减少） ?? 其他 调整项目可以分为三类： 现金流量表——投资活动产生的现金流量 现金流量表——融资活动产生的现金流量 备注： 正常经营业务创造现金的能力不足。靠内部相互拆借及对外借债维持企业运转,资金链仍相当紧张,未来的支付压力巨大. 经营损益外的现金净流出较大。商业信用的管理存在问题。 课后作业（15分） 案例分析：昆百大09年度财务分析 要求： 1、出具一份财务分析报告（任意发挥） 2、制作幻灯片，堂上演示报告 3、小组合作完成 4、以上由1-5小组完成 5、其余小组提交一份分析大纲（纸质） 2502.3 现金及现金等价物净增加额 6994.5 融资活动 -1523.5 投资活动 -2968.6 经营活动 现金净流量(万元) 项目 维持企业运转的资金来源于外部融资. 而非日常经营活动. 与主营业务收入 等比较 与主营业务成本 等比较 实际税负 集团内非经营性的大额资金拆借, 以及担保损失，暴露出内部资金的紧缺以及风险管理的弱化。 商业信用管理需改善 注意与利润表的投资收益作对比 以往盲目过度多元化投资造成的恶果 借新债还旧债,未来偿付的压力很大 * * 云南大学 问题: 你从该公司的资产负债表\利润表及现金流量表上看到了哪些重要的财务信息? 公司行为，可以从资金流，或者说财务运转的角度概括为： 资金的使用，也就是投资行为； 资金的筹措，也就是融资行为。 投融资行为可以简称为理财行为或财务行为（Financial Behavior）。 公司的资产负债表，是投资行为和融资活动的具体反映。 公司投资＝公司融资 资产＝负债＋所有者权益 反映了企业投资和融资行为在特定时点上的静态状况。 第一节 公司财务行为与资产负债表 投资行为，使公司形成了各种类型的资产。 流动资产：货币资金、应收及预付款项和存货 非流动资产：长期股权投资、固定资产、无形资产等。 支撑投资行为的基础是公司的融资来源： 负债融资：长短期借款、应付债券、应付和预收账款、应付职工薪酬，应交税费等； 权益融资：实收资本（股本）、资本公积和盈余公积、未分配利润。 资产负债表：是反映公司在某一