第八章短资本管理.ppt

财务活动-会计模型 第一节 营运资本管理政策 一、什么是营运资本 广义定义：总营运资本或毛营运资本，即企业流动资产的总额 狭义定义：净营运资本，是流动资产减去流动负债后的差额 特点: 二、营运资本管理的内容、核心问题和管理目标 （一）管理的内容 包括营运资本管理政策、短期资产管理和短期负债管理。 （二）核心问题 1、如何确定短期资产的最佳持有量【营运资本持有政策】 2、如何筹措短期资金【营运资本筹集政策】 （三）管理目标 对营运资本管理，既要保证有足够的资金满足企业生产经营需要，又要保证企业能按时按量偿还各种到期债务。 三、营运资本持有政策(流动资产持有水平政策)（企业资产组合政策） 1、解决的是流动资产投资量（营运资本持有量）的问题 2、流动资产投资量的高低影响着企业的收益和风险，流动资产投资量的确定，就是在收益和风险之间进行权衡(见下页) 投资收益和资产结构 3、营运资本持有政策类型： (1)激进的营运资本持有政策 特点： 流动资产＝正常需要量＋少量保险储备量 收益和风险较大 (2)适中的营运资本持有政策 特点： 流动资产＝正常需要量＋保险储备量 收益和风险一般 (3)保守的营运资本持有政策 特点： 流动资产＝正常需要量＋保险储备量＋额外储备量 收益和