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徐工机械2008、2009、2010年度—偿债能力分析 所属行业：专业设备制造业 股票代码：000425 一、企业简介： 徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。 公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。 一、偿债能力指标。 1、营运资本=流动资产-流动负债 2008年营运资本=2467656202.46－2311443363.33＝156212839.13 2009年营运资本=11196969201.91－10567764625.61＝629204576.29 2010年营运资本=20567836898.37-12554707586.53=8013129311.8 2、流动比率=流动资产/流动负债 2008年流动比率=2467656202.46/2311443363.33=1.0676 2009年流动比率=11196969201.91/10567764625.61=1.0595 2010年流动比率=20567836898.37/1254707586=1.6383 3、速动比率=(流动资产-存货) /流动负债 2008年速动比率 =(2467656202.46-1144568216.84)/2311443363.33= 0.5724 2009年速动比率 =(11196969201.91-3499204286.89)/10567764625.61=0.7284 2010年速动比率 =（20567836898.37-5729414225.94）/12554707586.53=1.1819 4、保守的速动比率=（货币资金+短期证券投资净额+应收帐款净额）/流动负债 2008年保守的速动比率 =(458056962.89+419204292.57+289690530.73)/2311443363.33 =0.5049 2009年保守的速动比率 =(5032914019.95+1827505976.80+238915941.69)/10567764625.61 =0.6492 2010年保守的速动比率 =（9096550840.50+0+3897100401.83）/12554707586.53=1.0350 5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)/流动负债 2008年现金比率=(458056962.89+ 0)/2311443363.33=0.1982 2009年现金比率=(5032914019.95+0) /10567764625.61=0.4763 2010年现金比率=（9096550840.50+0）/12554707586.53=0.7245 徐工机械偿债能力历史指标表 表1—1 指 标 2010年 2009年 2008年 1、营运资本（百万元） 801.3130 629.2046 156.2128 2、流动比率 1.6383 1.0595 1.1081 3、速动比率 1.1819 0.7284 0.5724 4、保守速动比率 1.0350 0.6492 0.5049 5、现金比率 0.7245 0.4763 0.1982 6、资产负债率（%） 51.3902 70.7521 63.7825 7、产权比率 1.0571 2.4190 1.7611 8、有形净值债务率 1.1049 3.1636 1.8805 9、利息偿付倍数 -879.