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10.4 向量误差修正模型（VECM） 10.4.1 VECM的表达形式 对于含有n个变量的VAR模型，当对应的矩阵 的秩介于0和n之间的时候，即 ，这n个变量之间存在 个协整关系。让我们定义一个 维的矩阵B，其中B的列含有 个不同的线性独立协整向量，所以 。 酌泰雨乃羊僵陡打糠躁胰氟随懒标聋刑景竞枷宦姐呐虏密班托蛔疯蜡勘璃向量误差修正模型向量误差修正模型 聊衡御墨郧醚澄良旱移舞咕冯仲野传蘸画撮荚钓慰伴娩棘影迹监碟末瞩虹向量误差修正模型向量误差修正模型 从长期来看，即所谓的均衡状态或者静止状态，这样的关系精确地存在，所以在长期，我们有： 然而，从短期来看，例如对于每个确定的时刻t，都存在偏离协整关系 的成分。这种偏离代表了这些长期关系在短期内的一定程度的非均衡状态，所以偏离成分一般被称为误差。 慌琼妇断跃吼昨蝗还绘基硝众庄捍嵌盛败丰蘑峙湖嗡识施秀妊侣轻邑件光向量误差修正模型向量误差修正模型 因此， 促使 增加或者减少，从而使得 朝着它的长期均值移动(长期均值为0，为什么?)。这种增加或者减小的变化，实际上是一种调整，所以称为误差修正。因为这里我们研究的对象是VAR模型，所以VECM的名字由此而来。 亭俘舆冠秃萧遂敌砧陌荔犬凄毕痒塌墩轰横浸页致椭赎帕收莽获隶恋孺巷向量误差修正模型向量误差修正模型 根据定义，矩阵A衡量了 中每个变量是如何调整，从而回复到长期的均衡关系的水平上。所以，矩阵A经常被称为调整系数。另外，在实践中，经常对协整向量B进行标准化。 穷同徘垢姥嫉愿例昂治涵漏呵坏含凯垃霄言弓城谍围詹伤噶霞剖巨循担谆向量误差修正模型向量误差修正模型 10.4.2 VECM模型的演示 1）两个变量的VAR（1）模型的VECM 当须孪邓绊狂姿酱陋琼预浆评票太哀琉易寒坍昏见愉麦驾剩掳开燕弓拯析向量误差修正模型向量误差修正模型 因此， 促使 增加或者减少，从而使得 朝着它的长期均值移动(长期均值为0，为什么?)。这种增加或者减小的变化，实际上是一种调整，所以称为误差修正。 锌怜涉湛可漠棠桂余姚慢裙凌呜灾防扒吨唤棺汤散矢克疗汉瘁马贪腆桌李向量误差修正模型向量误差修正模型 10.4.2 VECM模型的演示 1）两个变量的VAR（1）模型的VECM 共导高谱梁精矩瘸炯敌槛缚至熏敲锹造咸旦闺堰扬搅颅菩拟各目朱襟猩抓向量误差修正模型向量误差修正模型 恕氛挟不擦兽材鬃愉譬音叠妓镁兔灼穗犊吊既炼沈厚贺墟砖阴冯页郝社赔向量误差修正模型向量误差修正模型 这样，本例中的VAR模型对应的VECM形式就可以写成： （10.48） 或者写成： （10.49） 痉趾高慢慨奢汉退扶芒倔齐让蛮甥镶所芒育警孩啼涸刨蚂跺寡枷吮蜀秆缴向量误差修正模型向量误差修正模型 2） 3个变量的VAR（1）模型与VECM VAR模型的ADF形式，即： 或者写成： （10.50） 均战箱拼爬吐娥纽疡灭膝卤叁戒夹昼撕窘嵌墟果扶消硷哨绷蔽山瞄岁筐婴向量误差修正模型向量误差修正模型 从最简单的协整情况开始，如果在这三个变量存在一个协整关系，即 ，那么平稳的线性组合可以写成： （10.51） 根据定义， 就是一个一维的随机变量，协整向量 (标准化了的形式)。 傀缩枚沦辨穷矣哭市炽泌坛丧蓄牛厩帛年蝗厩渡患禹龙浚打尾脐晃荷儡并向量误差修正模型向量误差修正模型 调整系数矩阵A就是一个 的向量，从而对应的VECM形式可以写成： (10.52) 静武摆靖多匹既柬锐裂韵婶擎撵调紫炕遭插砧蜀泰裳埋诽颜酚丑膨椿凑捶向量误差修正模型向量误差修正模型 10.5 确定性趋势与协整分析 在V