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国际金融 兰州大学经济学院 苏华 2006-2 第八章 国际资本流动与债务危机 教学要点 国际资本流动 债务危机 美国次贷危机与金融危机 第一节 国际资本流动概述 （一）国际资本流动的概念 国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区，从而发生资本在国际间移动的过程。 资本流入与资本流出 资本流入，是指其他国家或地区的资本流入本国（地区），使本国资本供应增加。 资本流出，是指本国（地区）资本流向其他国家（地区）。 国际资本流动的概念 1、国际资本流动与资本输出入的关系 2、国际资本流动与对外资产负债的关系 3、资本流动与资金流动的关系 4、国际资本流动与外币请求权 （二） 国际资本流动的类型及表现形式 国际资本流动可以从不同角度作多种分类。 按照资本跨国流动时间的长短期限 长期资本流动 短期资本流动 长期资本流动 长期资本流动是指使用期限在一年以上，或者规定使用期限的资本流动。它主要包括三种类型：国际直接投资、国际证券投资和国际贷款 国际长期资本流动的类型及表现形式 1、直接投资 （1）定义：直接投资 ，是指一国投资者将其所拥有的生产要素投放到另一国或地区（亦称东道国），从事生产经营活动的经济行为。　　 国际长期资本流动的类型及表现形式 （2）形式：创办新企业；收购国外企业股权；利润再投资 （3）特点： [1]投资者提供资金、技术与管理经验 [2]投资者控制企业、参与管理 [3]直接投资不构成东道国对外负债 国际长期资本流动的类型及表现形式 2、证券投资 （1）定义：证券投资，是指一国投资者通过购 买由另一国政府和企业发行的中长期国际证券（通常为股票、债券及其他有价证券）的经济行 为。 （2）特点 [1]证券投资者对投资对象无实际控制权和管理权 [2]具有流动性 国际长期资本流动的类型及表现形式 必须指出的是，如果购买外国公司股票的数量超过东道国所规定的比例时，这时的证券投资应视为直接投资，如美国政府规定，某一外国投资者购买其国内某企业股票超过10％时，便属直接投资；法国将这一临界线定为20％；我国政府规定外国投资者购买我国一家企业的股票超过25％便从间接投资转为直接投资。 　　 国际长期资本流动的类型及表现形式 3、国际贷款 （1）定义：国际借贷，是指一国政府、银行、企业和国际金融组织，在国际金融市场上与另一国政府、银行、企业所发生的资本借贷行为。 　　 （2）形式：政府贷款、国际金融机构贷款、商业银行的贷款和出口信贷。 （3）特点：单纯的货币资本借贷；收益形式为利息和费用 出口信贷 ——对外贸易中长期信贷 （一）概念：为支持和扩大本国大型成套设备的出口，加强国际竞争力，以对本国的出口给与利息贴补和信贷担保的方法，鼓励本国的银行对本国的出口商或国外的进口商或其银行提供的利率较低的信贷。 （二）特点 ①利率低于市场利率，利差由国家补贴 ②信贷的发放与信贷保险相结合 ③国家成立专门发放出口信贷的机构 国际短期资本流动的类型及表现形式 1、定义 2、类型 （1）保值性资本流动 （2）投机性资本流动 （3）贸易资金融通 3、特点：形式多样；影响货币当局的货币政策的执行；流动性和投机性大 贸易资本流动 贸易资本流动是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。是指由国际贸易引起的货币资金在国际间的融通和结算，是最为传统的国际资本流动形式。 保值性资本流动 保值性资本流动。又称为“资本外逃”（Capital Flight），是