第三章 证的发行制度.pptVIP

第三章 证券发行 2．股票发行的条件： (1)设立发行股票的条件。 申请的文件：设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件： ①公司章程； ②发起人协议； ③发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明； ④招股说明书； ⑤代收股款银行的名称及地址； ⑥承销机构名称及有关的协议。 依照证券法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。 ④在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元，但国家另有规定的除外。该规定旨在通过对发行公司的最小规模的限制，达到在一定程度上提高发行公司规模效益的目的。 ⑤向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25％，其中公司职工认购的股本数额不得超过拟向社会公众发行的股本总额的10％；公司拟发行的股本总额超过人民币4亿元的，证监会按规定可酌情降低向社会公众发行的部分的比例，但最低不得少于公司拟发行股本总额的10％(公司法变更为15％)。规定社会公众的持股比例，其作用在于保障公司股票的市场流通性，扩大公司的利益。通过公众参与投资，有效地利用社会闲散资金，同时加强对公司经营管理行为的严格监督。 ⑥发起人在近3年内没有重大违法行为。 ⑦证监会规定的其他条件。 (二)公司债券发行的基本条件 所谓公司债券是指公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个国有投资主体投资设立的有限责任公司，为筹集生产经营资金，可以依照公司法规定的条件发行公司债券。 (1)股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元； (2)公司发行的债券累计总额不超过净资产额 的40％； (3)最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息； (4)筹集的资金投向符合国家产业政策； (5)债券的利率水平不得超过国务院限定的利率水平； (6)国务院及其证券监督管理部门规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。 * * 一、证券发行的基本条件 (一)股票发行的基本条件 1．股票发行的概念和种类。 股票发行是指符合发行条件的股份有限公司，以筹集资金为目的，依法定程序，以同一条件向特定或不特定的公众招募或出售股票的行为。股票发行是股份发行的表现形式。 股票发行人必须是具有股票发行资格的股份有限公司，包括已成立的股份有限公司和经核准拟设立的股份有限公司。 股票发行一般有两种：一是为设立新公司而首次发行股票，即设立发行；二是为扩大已有的公司规模而发行新股，即增资发行。 设立发行还应当符合下列条件： ①股份有限公司的生产经营符合国家的产业政策。这是为了保证国家对社会资金投向的基本流向作宏观调控而提出的要求，对涉及国家安全、国防尖端技术等行业不得设立股份有限公司发行股票，其他大部分生产经营行业设立股份有限公司，发行股票，均应符合国家产业政策。 ②发行的普通股限于一种，同股同权。设立股份有限公司申请发行普通股时，只能申请发行一种，每一股份数额相等，持有相同股份数额的股东，具有同等权利。 ③发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35％。本条件是为了维护股份有限公司设立和股票发行的严肃性，使发起人的利益和新设立公司的利益紧密地联系起来，强化发起人设立、经营新公司的责任感，规范发起人的发起行为，使发起人尽力履行职责，从而对发起人规定一定比例的股份认购。 (2)发行新股的条件。 股份有限公司成立后，基于增资目的而再次申请公开发行股票，在公司法中称为发行新股。公开发行新股，应当符合下列条件： ①具备健全且运行良好的组织机构； ②具有持续盈利能力，财务状况良好； ③最近3年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为； ④经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。 上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监