“新怀特计划”还是“新凯恩斯计划”对构建国际货币体系的思考-上海国际货币体系再思考-20140617.pptVIP

吴晓灵 THANK YOU “新怀特计划”还是“新凯恩斯计划？”——对构建稳定与有效的国际货币体系的思考 清华大学国家金融研究院院长 全国人大常委、财经委副主任委员 国际货币体系再思考 上海 2014年6月17日 *  一、现行国际货币体系的现状与问题。 一是全球流动性管理容易失控。 图1：全球外汇储备占GDP的比 数据来源：IFS、wind *  二是跨境资本流动波动剧烈。 图2 净私人资本流动/GDP 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 一、现行国际货币体系的现状与问题。 *  三是加剧了全球失衡的进一步发展。 图3：全球经常账户头寸（1997-2007，年度数据，十亿美元） 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 数据来源：IMF(World Economic Outlook and Direction of Trade Statistics) and ECB staff calculations. 一、现行国际货币体系的现状与问题。 *  上述现象和问题的背后有着深刻的制度原因： 一是缺乏对储备货币发行的约束机制。 二是主权货币与国际储备货币两种角色的冲突。 三是缺乏对国际收支失衡的有效调节机制。 一、《中国金融政策报告》宗旨与特点 一、现行国