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第五章 投资管理 [题目答案分离版] [题目答案结合版] 字体：大 中 小 ? 一、单项选择题1、预计明年现金需要量为20万元，已知有价证券的报酬率为10％，每次将有价证券转换为现金的转换成本为400元，则最佳现金持有量为(　)元。A.40 000B.42 000C.50 000D.55 000【正确答案】：A【答案解析】：最佳现金持有量=Q*＝(2TF)/R=(2×200 000×400)/10％＝40 000(元)。 2、某公司股票的面值为10元，年股利率为10％，预计未来的股利保持不变，企业打算永久持有，投资者要求的报酬率为12.5％，则该股票的价值为(　)元。A.5B.6C.8D.10【正确答案】：C【答案解析】：股票价值＝(10×10％)/12.5％＝8(元)。 3、某企业拟投资900万元，经预计，该投资有效期为4年，每年现金净流量依次为240万元、300万元、400万元、360万元，则投资回收期是(　)年。A.2.7B.3　　　　　C.2.9D.2.8【正确答案】：C【答案解析】：项目投资后前两年的现金净流量之和＝240＋300＝540(万元)，前三年的现金净流量之和＝240＋300＋400＝940(万元)，所以投资回收期＝2＋(900－540)/400＝2.9(年)。 二、多项选择题1、关于现金的管理，下列说法中正确的有(　)。A.在满足需要的基础上，应尽量减少现金持有量B.在不影响商业信誉的情况下，尽可能推迟款项的支付，利用银行存款的浮游量C.应加快现金的周转速度D.存货模式下持有现金的总成本包括持有成本、转换成本和短缺成本E.最佳现金持有量是使持有现金总成本最小的现金持有量，可以采用存货模式来确定【正确答案】：ABCE【答案解析】：存货模式下现金的持有总成本＝持有成本＋转换成本，不考虑短缺成本，所以选项D不正确。 2、下列关于不同投资方式优缺点的表述中，正确的有(　)。A.股票投资的缺点为风险大，收益不稳定B.股票投资的收益高，能降低购买力的损失C.债券投资收益比较稳定，但投资风险比较大D.债券投资的缺点是购买债券不能达到参与和控制发行企业经营管理活动的目的E.股票投资的优点是可以达到控制股份公司的目的【正确答案】：ABDE【答案解析】：债券投资收益比较稳定，投资安全性好，投资风险比较小，选项C不正确。 三、阅读理解1、某公司目前的信用条件为“n/45”，预计年销售收入是5 000万元，所有客户均在信用期内付款，坏账损失为销售收入的3%，管理成本为销售收入的2%，收账费用为60万元。现考虑将信用条件改为“2/10，1/30，n/45”。预计改变信用条件后，销售收入变为5 400万元，估计约有60%的客户(按销售收入计算)会利用2%的现金折扣，20%的客户会利用1%的现金折扣，其余客户在信用期内付款，坏账损失为销售收入的2%，管理成本为销售收入的3%，收账费用为55万元。已知该公司的销售利润率(税前利润/销售收入)为20%，有价证券报酬率为10%。假设不考虑其他因素。根据上述资料，回答下列问题：【该题针对“应收账款管理和存货管理”知识点进行考核】 1、改变信用条件后的机会成本为(　)万元。A.35.1B.32.5C.31.5D.38.5【正确答案】：C【答案解析】：改变信用条件后的应收账款收账天数＝60%×10＋20%×30＋20%×45＝21(天)，应收账款机会成本＝5 400/360×21×10%＝31.5(万元)。 【该题针对“应收账款管理和存货管理”知识点进行考核】 2、改变信用条件后增加的现金折扣为(　)万元。A.76.5B.77.6C.78.6D.75.6【正确答案】：D【答案解析】：目前信用条件下没有现金折扣，所以改变信用条件后增加的现金折扣＝5 400×60%×2%＋5 400×20%×1%＝75.6(万元)。 【该题针对“应收账款管理和存货管理”知识点进行考核】 3、改变信用条件后增加的利润为(　)万元。A.24B.20.4C.25.4D.26【正确答案】：B【答案解析】：目前信用条件下的利润＝5 000×20%－5 000×3%－5 000×2%－60－5 000/360×45×10%＝627.5(万元)；改变信用条件后的利润＝5 400×20%－5 400×2%－5 400×3%－55－31.5－75.6＝647.9(万元)；增加的利润＝647.9－627.5＝20.4(万元)。 【该题针对“应收账款管理和存货管理”知识点进行考核】 4、两个方案中应选择(　)。A.目前方案B.新方案C.两个方案都可以D.两个方案都不可以【正确答案】：B【答案解