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第八部分 资金预算与分析 8.1 资本规模设计 我企业定性为有限责任公司，本项目总投资规模为人民币500万元，其中“矿山救护用快速密闭技术”的一项专利暂以人民币50万的估价入股。另外450万元可以以货币出资、等价实物资产（建筑物、生产设备、生产原材料等）或者土地使用权等入股。股东以货币出资的，签订出资协议，并要求股东将货币出资及时足额存入企业设立的账户；股东以实物或者土地使用权等出资的,企业将聘请专业机构进行评估作价，核实资产，并依法办理其财产权转移手续。 表8-1 股本结构表 单位：万元 风险投资入股 个人投资入股 西安科技大学 设备入股 资金入股 技术入股 金额 175 125 100 50 50 比例 35% 25% 20% 10% 15% 图8-1 企业筹资结构 除注册的500万外，为了企业的正常发展和充分利用外部资金，公司还须向银行贷款100万元（三年贷款利率为6.9％），用于购买公司所需设备，以及作为流动资金。 资本规模的确定是基于以下因素考虑的： 企业在创业初期以及以后年度要求具备的生产能力和技术水平。企业生产经营规模受制于资本的投入规模。根据我们的对各方面因素的综合考虑，要求我们的第一年年生产能力达到350件，第二年450件，第三年500件，这个生产规模是基本符合矿上救护用快速密闭技术市场的容量与需求潜力的。根据这个前提，以及企业欲设立地区的基础设施等状况，要求企业固定资产投入要在150万元左右，流动资金投入要在300万元左右。 企业的发展战略要求企业必须具有良好的发展能力和盈利能力，相对足够的资金是企业良好的资本运营的基础与前提，是企业谋求自身发展，强大自身实力，并向更高程度和更大规模发展的重要因素。设定500万元的资本规模，符合公司发展战略的需要，也符合企业资本运营的需要。 企业吸引与筹集资金的能力。在创业初期，我们需要外界的资本投入，在企业没有自身实力，没有建立起公众信誉的情况下，筹集资金只能靠项目良好的发展前景与经营管理人员优异的能力和素质来吸引投资。确定500万元的资本规模，企业融资可以实现。 8.2 财务政策与假设条件 ◆ 假设公司设备运行良好，可以保证持续经营，会计周期为公历一年。会计核算采用权责发生制。 ◆ 为增值税一般纳税人，税率17%；所得税税率为25％，由于厂址设在高新技术开发区，可享受国家两年免税优惠；城建税，教育费及附加按增值税20%计提； ◆ 固定资产采用直线法计提折旧，厂房使用年限为20年，设备使用年限为10年，无形资产采用直线法摊销，摊销期限5年； ◆ 法定盈余公积的提取率为10％，法定公益金为5％；储备基金提取率为20% ◆ 收账策略：应收账款为产品销售收入的10％；信用标准10%，信用条件1\10 、n\30 公司的催账能力良好，商业信用良好，应收账款能及时收回， 公司的坏账较少，坏账准备金率为5‰； ◆ 公司采用现金折扣和商业折扣相结合的销售措施，购买者享有的平均折扣为销售收入的1％； 8.3 投资可行性分析 表8-2 公司投资现金流量表(万元) 第零年 第一年 第二年 第三年 投资：固定资产 150 30 80 0 无形资产 50 流动资产 300 销售收入 6346 7128 8910 付现成本 2775 2855 3575 折 旧 15 15 15 无形资产摊销 10 10 10 所 得 税 0 0 726.75 净现金流量 -500 2319 2165 2205.25 累计净收益 -500 1819 3984 6189.25 投资回收期=累计净现值出现正值年数-1+未收回现金/当年现值=1年。 大约1年收回投资，说明企业的盈利能力较强，所产生的现金流较大，可以在较短的时间内收回投资，说明投资方案可行。 8.4 安全投资分析 在我国的计划经济体制时期，安全投资带有明显的计划性，主要依靠国家的更新改造非比例提取，我们本着安全投资的两个优化原则“安全经济消耗最低”“安全经济效益最大”以安全为目的，投入各种维护、管理、科研、保护费用，结合安全承包等经济强化手段实施安全经济管理，构成企业的安全生产成本。 8.5 财务风险与控制 财务风险是指公司财务结构不合理、融资不当使公司可能丧失偿债能力而导致投资者预期收益下降的风险。具体表现为： 8.5.1 融资风险 筹资风险指的是由于资金供需市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。融资渠道不同，融资成本也不一样，过高的融资成本对企业是一种现实负担，而且会抵消企业的效应 控制