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我国私募股权投资基金的发展思考 -------------------------------------------------------------------------------- 中华品牌管理网， 2011-3-23， 作者： 不祥 ， 访问人数：370 共有(0)条评论 我要评论 核心提示：私募股权投资基金，主要是指通过私募形式投资于非上市企业的权益性资本，或者上市企业非公开交易股权的一种投资方式。本文简要介绍了我国私募股权基金的发展现状，以及在发展过程中所面临的问题，最后提出了一些建议。 第　1 2 页 　　私募股权投资基金，主要是指通过私募形式投资于非上市企业的权益性资本，或者上市企业非公开交易股权的一种投资方式。 推荐的培训课程 私募股权投资理论实务与企业并购重组... 私募股权投资与卓越绩效管理之道 北京大学股权投资、天使投资、私募基... 北京大学金融证券、私募资金、股权投... 结构化思考，形象化表达 清华大学城市规划与可持续发展高级研... 股权激励方案设计实战训练营 浙江大学私募投资PE与上市辅导高级研... 您是不是要找： 私募 股权 投资 企业并购 私募股权投资 资本运营 融资 人力资源管理 人才 绩效 股权投资 本文简要介绍了我国私募股权基金的发展现状，以及在发展过程中所面临的问题，最后提出了一些建议。 一、我国私募股权投资基金的发展现状 作为全球新兴市场的领跑者，中国经济的发展活力和增长潜力对国际投资者的吸引力与日俱增，中国在全球私募股权市场的地位日益重要。从2005年开始，中国私募股权市场新募集基金的数量和规模呈现出持续强劲增长的态势（包括pe和vc）。2007年中国私募股权市场新募集基金58支，比2006年增长41.5%；新募集基金规模为84.31亿美元，比去年增长89.8%。2007年新募集基金数量和规模大幅增长表明，中国私募股权市场日趋成熟，投资中国高成长企业的机会增多，创投基金和私募股权基金的投资者正在积极布局中国市场的投资战略。同期，中国私募股权投资机构数量为298个，比2006年增加7.2%。自2005年开始，中国私募股权投资机构数量平均每年新增21个。2007年可投资于中国私募股权资本总量为280.23亿美元，比2006年增长39.8%。 与此同时，中国私募股权市场投资规模也持续增长。随着中国经济快速增长和资本市场逐步完善，中国企业的高成长性对股权投资者的吸引力持续增强。中国私募股权市场投资规模连续3年增长。2007年中国私募股权投资案例数量为415个，比2006年增长了14.6%；投资金额为35.89亿美元，比去年增长64.5%。 2007年中国私募股权市场平均单笔投资金额比2006年增长了43.4%，其主要原因有两方面：一是在投资领域方面，连锁经营、传媒娱乐、能源和it等行业平均单笔投资金额大幅增长，平均单笔投资金额均超过1000万美元。二是在投资阶段方面，pe和vc重点投资处于发展期和扩张期企业，其单笔投资金额远大于投资早期企业。 二、我国私募股权投资基金发展过程中面临的障碍 1.法律法规建设有待加强 虽然《公司法》、《企业法》、《信托法》三大法律已经对私募股权基金方式有了基本法律约束，但至今没有一部法律对私募资金做出全面、具体的规定，各监管部门为了促进本部门所管辖的机构进入pe市场，纷纷出台自己的规章制度，这使得理财市场、qdii监管上的不统一现象，延伸到pe市场。以机构监管为主的分业监管，已成为pe进一步发展的挑战。 2.监管体制有待理顺 由于私募股权投资基金在中国的发展属于新生事物，国家尚未有针对性的统一的法律法规，而市场又有大量需求，各监管机构为了促进本部门所管辖的机构进入私募基金市场，根据各自特点和需要，纷纷出台了自己的规章制度，这使得理财市场、qdii监管上的不统一现象延伸到私募股权投资基金领域。为此，今后需要统一监管机构，统一监管标准。 3.市场退出机制有待畅通 私募股权基金运作的基本特性是“以退为进，为卖而买”，资产的流动性对基金运营至关重要。在国外经过多年发展，已经形成了企业上市（ipo）、柜台交易、产权交易、并购市场、资产证券化和内部市场等多层次无缝链接的资本市场，为私募股权基金发展提供了发达健全的退出渠道，营造了良好的市场环境。而国内目前的多层次资本市场发育不够，缺乏风险投资基金的有效退出渠道，企业上市门槛难、通道狭窄，产权交易不活跃、其他退出渠道还在起步阶段，制约了国内私募股权基金的发展。 4.专业人