2013财务报表分析修改陈.docVIP

财务报表分析 金叶公司为国有企业，经营范围包括烟、酒、其他食品等。于1984年6月20日注册成立。 财务结构分析 年份 2005年年报 占总资产比率（%） 2006年中期 占总资产比率(%) 资产类货币资金 1.93 16.91 .00 10.24 应收账款 0 0 0 0 预付账款 .38 3.35 .38 3.46 流动资产合计 .60 49.01 .62 47.27 固定资产净值 .46 48.78 .46 50.45 固定资产合计 .31 50.99 .31 52.73 负债类预收账款 .44 4.55 .44 4.74 流动负债合计 .76 3.91 .43 3.79 权益类实收资本 1.61 14.18 4.61 14.65 金叶公司流动资产与固定资产在总资产中的比重相差很小，在流动资产中应收账款为0，预付账款的比重小，主要是货币资金和其他应收款；负债中全部是流动负债，而在流动负债中主要是预收账款。从流动资产和流动负债来看，企业经营上的风险比较小。2005年年末与2006年中期固定资产净值占固定资产的比重均为95.6%，预付账款、流动资产、预收账款、流动负债、实收资本占销售收入的比率都没有发生大的变化，说明企业的经营和投资保持一定的均衡性和稳定性。 二、杜邦分析 杜邦分析法是一种财务比率分解的方法，能有效反映影响企业获利能力的各指标间的相互联系，对企业的财务状况和经营成果做出合理的分析。权益净利率指标是衡量企业利用资产获取利润能力的指标。权益净利率充分考虑了筹资方式对企业获利能力的影响，它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，因此它所反映的获利能力是企业经营能力、财务决策和筹资方式等多种因素综合作用的结果。的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。决定权益净利率高低的因素有三个方面权益乘数、销售净利率和总资产周转率。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。 = 权益乘数 × 资产净利率 -0.224% = 1.037 × （-0.216%） 通过分解可以明显地看出，该公司权益净利率的变动在于资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（资产净利率）变动两方面共同作用的结果。权益净利率取决于权益乘数与资产净利率，金叶公司的资产净利率为负，显示资产利用效果不理想，而权益乘数较低，这两方面作用形成了企业获利能力的现状。 （二）分解分析 1. 权益净利率＝资产净利率×权益乘数×1.037 如前所述，权益净利率资本结构资产利用和成本控制继续对资产净利率进行分解权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多杠杆利益，同时也给企业带来了较多风险资产净利率＝销售净利率×总资产周转率5.66%）×3.82% 资产净利率是一个综合性的指标，它是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。 销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要想提高销售净利率：一是要扩大销售收入；二是降低成本费用。而降低各项成本费用开支是企业财务管理的一项重要内容。销售净利率企业资产的营运能力，既关系到企业的获利能力，又关系到企业的偿债能力。流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力；非流动资产体现企业的经营规模和发展潜力。两者之间应有一个合理的结构比率 综合上面的分析，在本案例中，影响金叶公司2006年6月权益净利率的主要原因是全部成本过大，一方面是销售成本较大，另一方面期间费用居高不下。同时，可能存在季节性波动等因素的影响，当月销售收入低于平均水平；低财务杠杆水平在减少企业亏损倍率的同时也使企业失去获得较高潜在报酬的机会；固定资产没有得到充分的利用，这些因素都制约了企业利用资产获利的能力，使得当月权益净利率为负。附表：资产负债表 2006年6月30日单位：元 资产 年初数 期末数 负债和所有者权益 年初数 期末数 流动资产：流动负债：货币资金 16,284,335.93 9,545,739.00短期借款短期投资应付票据应收票据应付帐款应收股利预收帐款 4,386,689.44 4,416,595.44应收利息应付工资应收帐款应付福利费 388,423.00 594,974.18其他应收款 19,848,195.36 21,001,398.15应付股利 -2,053,017.41 -2,053,017.41预付帐款 3,227,217.38 3,227,217.38应交税金 -193,283.25 -912,571.37应收补贴款其他应交款 5,398.27存