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财务报表分析讲义 案例分析导入：图为A上市公司2010年由资产负债表及利润表中得到的相关数据，从公布的年度报告来看该公司从2005年上市后一直保持着优异的经营业绩。 该公司2008-2010年间的净资产收益率更是高达28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为0.82元、1.15元和0.97元，位于上市公司的最前列。该公司2010年主营业务收入18.4亿元，总资产28.28亿元，净利润4.32亿元。 现金流量表 编制单位：A公司 2010年度 单位：万元 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 82,857,068.59 收到的其他与经营活动有关的现金 145,179,790.53 现金流入小计 228,036,859.12 购买商品、接受劳务支付的现金 66,370,172.9 支付给职工以及为职工支付的现金 25,591,141.23 支付的各项税费 42,580,257.52 支付的其他与经营活动有关的现金 240,050,395.35 现金流出小计 374,591,967.00 经营活动产生的现金流量净额 -146,555,107.88 二、投资活动产生的现金流量 现金流入小计 0 构建固定资产等支付的现金 158,236,407.74 投资支付的现金 10,200,000.00 现金流出小计 168,436,407.74 投资活动产生的现金流量净额 -168,436,407.74 三、筹资活动产生的现金流量 借款所收到的现金 693,000,000.00 现金流入小计 693,000,000.00 偿还债务所支付的现金 286,350,000.00 分配股利或偿还利息所支付的现金 24,403,348.68 现金流出小计 310,753,348.68 筹资活动产生的现金流量净额 382,246,651.32 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 67,255，135.70 一、从现金流量表里可以看到，企业经营的三大业务活动包括： 经营活动是 投资活动是 筹集经济的活动包括： 二、结合利润表、资产负债表的现金流量表的具体分析 （一）、经营活动的现金流量都应该是正的，必须要有足够的现金流支撑的利润，利润的质量才较高。 1、经营活动现金流入的构成。关注正常经营活动的现金流入和收到其他与经营活动有关的现金非正常现象。分析： 2、经营活动的现金流入与销售收入的配比状况。分析： 3、经营活动的现金流入和现金流出匹配状况。分析： 4、经营活动的现金流出现金的来源。分析： （二）、投资活动的现金流量可正可负。正数代表的是？负数代表的是？ 1、投资活动现金流量的来源。分析： 2、投资活动现金流量的构成。分析： （三）、筹资活动的现金流 1、筹资活动现金流入、流出的来源。分析： 2、筹资活动现金流入、流出的方向及构成。分析： 该公司按照要求进行调整，去除虚假成分后，2010年主营业务收入0.38亿元，总资产11.55亿元，净利润-0.11亿元。根据经过追溯调整的2010年财务数据计算的流动比率已经由0.77下降到0.45，净营运资金由-1亿下降到-5亿元，更可怕的是，债务资本比率由0.3上升到8。实际上，在2010年，已经至少不能按时偿还5亿元的短期债务，债务负担已经到了崩溃的极限。 由此案例可知，在进行财务报表分析之前，必须明确以下几点： 一、投资者和其他报表使用者不能简单地接受财务报表所提供的数字，相反，必须要详细分析这些数字是否真实反映了影响公司的经济事项和活动。 二、投资者和其他使用者必须对当前的财务报告准则有所了解。我们会计报表是按照准则编制出来的。 三、投资者和其他报表使用者必须明白管理层可能会影响财务信息的披露。比如，利润和工资挂钩。公司有很多应收账款，在领导上台后，一下子计提了大量的坏账准备，导致这个公司当年出现了一个巨额亏损，应收账款是长期累积形成的，为什么以前不提坏账准备，而这个人一上台就开始提坏账准备呢？ 四、投资者和其他报表使用者应能在上述基础上对财务信息的可靠程度有所判断。 资产负债表的分析 一、资产负债表的总体概况 资产负债表是反映企业在某一特定时点上的财务状况的静态报表。有多少资产多少负债，多少所有者权益，这就是财务状况，特定时点，月末期末，年末，年末，季度，3月31日、12月31日时点就是静态报表，反映特定时点。 编制原理 资产=负债+所有者权益 资产是说明投资活动形成各式各样的资产，资金运用的结果；筹资活动是资金的来源。 资产负债表是指企业在某一特定日期的财务状况的会计报表。