第三节私募股权投资基金试卷分析.pptVIP

* 投资意向书有4个重要条款： 投资工具：P107 普通股 优先股 可转债投资 清算优先权P107 优先分红权P108 对赌协议P108 * 对赌协议案例： 2003年摩根士丹利投资蒙牛对赌协议： （1）如2004-2006年间蒙牛年复合增长率超过50%，摩根士丹利、鼎晖和英联将向蒙牛管理团队转让7830万股蒙牛股份。 （2）如2004-2006年间蒙牛年复合增长率未达到50%，蒙牛管理团队将向摩根士丹利、鼎晖和英联转让7830万股蒙牛股份，或支付对应的现金。 * 2005年摩根士丹利投资上海永乐对赌协议： （1）如果永乐2007年（可至2008或2009年）的净利润高于7.5亿元人民币,外资股东将向永乐管理层转让4697.38万股永乐股份。 （2）如果净利润相等或低于6.75亿元人民币,永乐管理层将向外资股东转让4697.38万股永乐股份。 (3)如果净利润不高于6亿元人民币,永乐管理层将向外资股东转让的股份最多将达到9394.76万股,相当于永乐上市后已发行股本总数(不计行使超额配售选择权)的4.1%。 * （3）尽职调查 尽职调查目的： 价值发现 风险发现 尽职调查内容： 财务调查 法律调查 业务调查 管理团队调查 * 最全的VC/PE尽职调查：10大项55个子项 根据多年积累的投资经验，总结出一套简洁而有效的投资要诀，易学易用，简单有效。我们对目标企业的10